20180530-华泰证券-第55期A股风雷主题投资周报_标准即将启动_5G时代渐行渐近_12页_942kb

2018年5月30日策略研究动态点评总结

核心内容

本报告聚焦于A股市场近期的行业与主题投资趋势，分析了5G、雄安新区、国企改革、天然气价格改革及技术创新等领域的动态，并提出相关投资建议与风险提示。

主要观点

5G主题：多方驱动，未来可期

• 政策支持：中国工信部与国资委联合发布《深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018专项行动的实施意见》，5G部署上升至国家战略层面。
• 行业数据：通信运营板块2018年一季报显示归母净利润同比增长2.8倍，显示出5G行业良好的发展潜力。
• 技术部署：电信运营商、通信设备商及芯片商已开始部署5G技术，抢占市场先机。
• 市场表现：本周建议关注5G主题，因5G标准即将启动，将成为重要催化剂。
• 推荐股票：科信技术、三维通信、广和通、亨通光电等具备技术优势的公司值得关注。

雄安新区：整体规划渐显，国企改革稳步推进

• 雄安新区建设：河北廊坊强化土地管控，为雄安新区建设营造良好环境。《河北雄安新区规划纲要》明确新一代信息技术、现代生命科学、新材料等产业发展重点。
• 国企混改：国务院发布《关于改革国有企业工资决定机制的意见》，推动国企薪酬改革，将工资决定权交给企业，强化分类管理与激励机制。建议关注军工混改，如中航机电。

天然气价格改革：推进市场化，促进行业转型

• 价格衔接：国家发改委发布通知，自6月10日起对居民用气和非居民用气价格实施衔接，居民用气“批发价”分两步上浮，今年最多涨0.35元/立方米。
• 意义：该政策被视为体制改革的铺路之举，对城市燃气经营体制等后续改革具有重大意义。

技术创新：储能与钻井技术取得突破

• 储能技术：上海仪电旗下公司研制出全球首台单机十兆瓦双向储能逆变器，标志着中国在储能技术方面达到国际领先水平。
• 钻井技术：松科二井作为全球首个钻穿白垩纪陆相地层的钻井，创造了四项世界纪录，为未来深部钻探技术储备奠定基础。

关键信息

市场表现

• 近5个交易日，上证综指下跌2.92%，深证综指下跌3.69%，创业板下跌5.46%。
• 271个Wind概念指数中，仅有7个指数上涨，其余264个下跌。
• 涨幅居前的为海南省国资指数（3.89%）、啤酒指数（3.73%）、世界杯指数（1.82%）。

投资建议

• 降杠杆主线：关注债转股（如海德股份）、环保限产（如海螺水泥）、国企改革（如中航机电）。
• 加杠杆主线：关注医疗服务（如乐普医疗）、人工智能（如中科曙光）、半导体（如北方华创）、军工（如中直股份）。

风险提示

• 5G技术推进不及预期；
• 信用债风险可能引发市场流动性冲击；
• 中美贸易战及大国博弈影响市场情绪。

行业与主题动态

政策动态

• 福建自贸试验区：国务院发布《进一步深化中国（福建）自由贸易试验区改革开放方案》，推动综合改革试验区建设。
• 商业银行流动性管理：中国银监会通过《商业银行流动性风险管理办法》，提升银行流动性风险管理水平。

产业动态

• 物流降成本：物流降成本政策密集出台，社会物流成本进入下降通道。
• NB-IoT发展：国家工信部推动NB-IoT网络建设，目标2020年实现全国普遍覆盖。

技术创新

• 储能技术：全球首台十兆瓦双向储能逆变器问世，助力智慧电网建设。
• 钻井技术：松科二井创四项世界纪录，为未来深部资源勘探提供技术支持。

主题日历

未来一个月（5月29日-6月29日）重要主题事件包括：

• 6月1日：2018中国智慧医疗大会
• 6月5日：2018汽车产业数字化峰会
• 6月13日：2018(第二届)中美精准医疗决策者合作发展论坛
• 6月13日：第六届中国网络安全大会（NSC 2018）
• 6月13日：WGDC 2018地理信息开发者大会
• 6月18日：第六届中国全渠道零售决策者峰会 2018
• 6月22日：2018第十一届中国食品安全检测技术论坛

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