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通信行业周报总结

核心内容概览

2014年11月9日发布的通信行业周报重点分析了量子通信与5G技术的发展趋势，并对相关行业及公司进行了推荐与分析。报告指出，随着量子通信产业化初见端倪，以及5G技术研究加速推进，通信行业迎来新的发展机遇，建议投资者关注主设备商、光通信、移动支付、军工等行业及具备核心技术的公司。

主要观点

• 量子通信：初步实现产业化应用，主要应用于信息安全领域，如金融、政务等对数据安全要求较高的行业。目前我国技术水平位于世界前列，安徽量子通信技术有限公司是唯一具备规模化组网能力的单位。
• 5G技术：预计2020年商用，将极大提升带宽、降低时延、支持海量设备连接。5G将推动移动互联网和物联网的深度融合，催生新的商业模式与产业机会。
• 行业趋势：随着移动数据流量的爆发式增长，无线设备、网络优化、IDC/CDN等细分行业将受益，相关公司如中兴通讯、大唐电信等值得关注。
• 投资建议：11月TMT行业整体配置相对其他行业为标配，建议关注存在补涨机会和主题性机会的公司，如主设备商、光通信、移动支付、军工、北斗等。

关键信息

一、重点推荐公司

二、行业事件

• 华为引领全球LTE发展：华为在4G领域表现突出，市场占有率领先，同时提出4.5G概念，预计2016年首商用，以支持5G的提前布局。
• 5G技术研究加速：国内政府与企业联合推进5G研发，预计2020年商用，将带来移动数据流量的爆炸式增长。
• FDD牌照发放：联通与电信计划在12月发放FDD牌照，推动双4G网络建设，加速与中移动的竞争。
• 量子通信应用：安徽量子通信技术有限公司已在光通信网络上叠加QKD，实现信息加密传输，具备规模化组网能力。
• 移动支付行业：金融IC卡发卡量突破10亿张，预计2015年新增7.5亿张，相关公司如恒宝股份、东信和平等将受益。

三、公司事件

本周多家通信相关公司召开股东大会，涉及议案包括：

• 调整募投项目投资规模
• 变更公司章程
• 更换会计师事务所
• 增加银行授信额度
• 拟定非公开发行股票方案
• 修订募集资金管理办法等

这些事件反映了公司在业务拓展、资本运作及治理结构方面的积极举措。

未来展望

• 量子通信：短期内处于应用试水阶段，未来随着政策、标准及运营主体明确，应用将逐步加速。
• 5G：预计在2020年实现商用，将带来巨大的市场增长与技术变革，相关设备、芯片及服务提供商将受益。
• 信息安全：国家对信息安全的重视将推动国产替代进程，相关公司如同方国芯、大唐电信等将迎来发展机遇。

分析师信息

• 马军：华创证券通讯行业首席分析师，曾参与多项电信政策研究与战略规划，具有丰富的行业经验。
• 樊鹏：华创证券通讯行业分析师，具有多年IT行业工作经验，现从事TMT行业分析。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%~10%
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%~20%

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%
  • 中性：预期未来3~6个月内行业指数变动幅度在-5%~5%
  • 回避：预期未来3~6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%

免责声明

本报告仅限华创证券客户使用，内容基于公开信息，不构成投资建议，投资需谨慎，市场有风险。