20210905-西部证券-传媒行业周报_7月梯媒广告花费持续上涨_泡泡玛特IP收入结构优化_14页_659kb

传媒行业周报总结（20210830-20210905）

核心内容

7月广告市场趋势

• 广告花费增长：2021年7月广告市场花费同比增长12.4%，环比下降2.7%。
• 渠道表现：
  • 梯媒广告：电梯LCD广告花费同比增长29.9%，电梯海报广告花费同比增长24.4%，但增速较6月有所放缓。
  • 其他线下渠道：除梯媒和广播外，其他线下渠道广告刊例花费同比下滑。
  • 广播广告：仅同比增长1.2%。
• 行业趋势：梯媒市场景气度领先，点位不会陷入恶性竞争，整体成本保持稳定。品牌广告主逐渐集中于头部媒体渠道，如分众传媒。

泡泡玛特IP表现

• 业绩增长：2021H1实现营业收入17.73亿元，同比增长116.8%；经调整后净利润4.35亿元，同比增长144.1%。
• IP收入结构优化：
  • Molly：占比从19H1的32%降至21H1的12%，依赖度下降。
  • SKULLPANDA：4月上线第二代熊猫热潮系列，单系列销售收入达0.93亿元。
• 渠道增长：线上线下渠道均实现高增长，其中京东旗舰店销售收入同比增长480.1%至0.47亿元。
• 市场拓展：新增32家零售店和126家机器人商店，品牌效应增强。
• 会员增长：累计注册会员数量同比增长217%至1141.5万人，复购率为49%。
• MEGA系列：推出MEGA珍藏系列产品，如SPACE MOLLYX海绵宝宝限量发售3000体，超过100万人次参与抽选。未来将推出更多尺寸和IP的MEGA系列。

主要观点

梯媒市场

• 增长持续：尽管教育广告受到冲击，梯媒广告花费仍持续增长，主要得益于单个行业周期性影响减弱。
• 竞争格局：行业进入良性竞争阶段，未来竞争重点在营销能力和数据赋能。
• 推荐关注：分众传媒在梯媒领域具有较强优势，建议关注其发展。

泡泡玛特

• IP多元化：公司IP收入结构持续优化，减少对单一IP的依赖。
• 市场拓展：通过线上线下渠道拓展，提升品牌影响力。
• 未来展望：下半年将迎来头部IP新品推出密集期与线下潮玩展，助力文化出圈，提升品牌效应。
• 推荐关注：继续推荐泡泡玛特。

一周行业表现

市场指数

• 上证综指：上涨1.69%
• 深证综指：下滑1.04%
• 传媒（申万）：上涨2.60%，跑赢上证综指0.91个百分点。
• 子行业表现：
  • 影视指数：上涨5.05%
  • 动漫指数：上涨1.20%
  • 游戏指数：上涨5.54%
  • 出版指数：上涨3.19%
  • 广播电视指数：上涨1.47%
  • 广告营销指数：上涨3.18%

个股表现

• 涨幅前三：
  • 联创互联：+29.20%
  • 艾格拉斯：+20.29%
  • 宝通科技：+17.68%
• 跌幅前三：
  • 壹桥股份：-7.14%
  • 大东南：-5.80%
  • 巴士在线：-5.12%

一周行业数据

电影

• 全国票房：累计约327亿元，较19年同期下滑27.7%。
• 单周票房Top10：
  • 失控玩家：1.54亿元
  • 怒火·重案：1.15亿元
  • 夏日友晴天：0.35亿元
  • 白蛇2：青蛇劫起：2665.40万元
  • 盛夏未来：1826.39万元

电视剧

• 全网播映指数Top10：
  • 扫黑风暴：87.4（腾讯）
  • 理想之城：81.8（爱奇艺）
  • 乔家的儿女：79.8（腾讯）
  • 周生如故：79.1（爱奇艺）
  • 你是我的荣耀：76.0（腾讯）

综艺

• 网络播映指数Top10：
  • 披荆斩棘的哥哥：70.9（芒果TV）
  • 这！就是街舞第四季：64.8（优酷）
  • 脱口秀大会第四季：62.0（腾讯视频）
  • 心动的信号第四季：61.8（腾讯视频）
  • 快乐大本营2021：61.0（芒果TV）

游戏

• iOS畅销榜Top10：
  • 王者荣耀：保持第一
  • 和平精英：保持第二
  • 金铲铲之战：保持第三
  • 三国志·战略版：下降1位
  • 梦幻西游：保持第五
  • 斗罗大陆：魂师对决：保持第六
  • 天涯明刀：保持第七
  • 穿越火线·枪战王者：下降1位
  • 实况足球-2021：保持第九
  • 一念逍遥：上升2位

出版

• 京东图书畅销榜Top20：

  • 儿童逆商培养绘本：天地出版社
  • 儿童大格局培养绘本：天地出版社
  • 游中国 和爸妈去旅行：明天出版社
  • 现代汉语词典：商务印书馆
  • 学会管自己：天地出版社
  • 幼儿大科学绘本:大宇宙：北京联合出版公司
  • 0-6岁宝宝绘画启蒙涂色卡：延边大学出版社
  • 超强大脑：天地出版社

• 京东新书畅销榜Top20：

  • 朱昊鲲高考数学讲义：浙江教育出版社
  • 揭秘机器人：吉林美术出版社
  • 生生不息：中信出版社
  • 文明、资本与投资：中信出版社
  • 理想之城：江苏凤凰文艺出版社
  • 无名之町：南海出版公司
  • 法医秦明：玩偶：北京联合出版公司

风险提示

• 竞争加剧
• 游戏流水不及预期
• 票房收入不达预期
• 政策风险

投资建议

• 超配：传媒行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月内波动介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。

推荐关注

• 分众传媒：在梯媒领域具有较强优势，建议关注。
• 泡泡玛特：IP收入结构优化，市场拓展迅速，建议继续关注。