20230627-中原证券-计算机行业半年度策略_关注国产化_数字化_智能化三大机遇_31页_3mb

报告分析总结

1. 行业评级与核心观点

• 行业评级：强于大市，估值低于历史均值，具有较大的上涨空间。
• 核心逻辑：在经济下行背景下，计算机行业因稳定性和新机遇而表现亮眼，尤其受益于人工智能和国产化浪潮的推动。

2. 下半年投资重点
（1）智能化驱动

• 主要逻辑：ChatGPT等GPT模型引领AI产业革命，算力需求爆发，行业大模型先落地。
• 推荐标的：金山办公（688111）、中科创达（300496）。

（2）国产化趋势

• 关键动因：中美科技博弈升级、信创工作升级为政府目标、华为供应链突破。
• 推荐标的：中控技术（688777）、天融信（002212）。

（3）数字化转型

• 政策与市场背景：数据要素制度完善、国家数据局成立，数字经济政策密集落地。
• 推荐标的：启明星辰（002439）。

3. 行业动态

• TMT景气度分化：软件、云计算领先，电子周期性下滑。
• 政策支持：《数字中国建设规划》《AI立法》密集出台，数据要素市场化加速推进。
• 算力博弈：中美技术封锁加剧，国产芯片面临性能与生态双重挑战。

4. 风险提示

• 国际局势波动；上游企业降支；中国宏观经济风险释放。

注： 以上内容经提炼，聚焦核心结论，忽略冗余细节。原文中图表和数据点未纳入简化版本，需结合正文以完整理解。