20160803-渤海证券-化工行业周报_本周国际原油价格深跌_化工品维持弱势盘整_11页_621kb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现偏弱，市场维持弱势盘整，多数产品价格在底部徘徊。国际原油价格跌幅加大，对化工品市场形成压力，同时国内需求清淡，进一步抑制了市场上涨动力。尽管部分产品如煤化工、DMC、聚氨酯、粘胶等出现价格上涨，但整体行业仍面临较大的下行风险。

主要观点

• 国际原油价格：受多重利空消息影响，国际油价持续下跌，WTI和Brent周均价分别下跌5.84%和6.21%。全球燃油库存高企、美国活跃钻井数增加以及全球经济疲软导致需求不足，使油价面临较大下行压力。
• 化工品市场表现：本周追踪的130种化工产品中，42种产品价格下跌，42种价格上涨，市场仍处于底部调整期。部分产品如粘胶、钛白粉、维生素和染料等表现较好，可能成为投资关注点。
• 子行业表现：纺织化学品、复合肥、纯碱、粘胶、石油加工等五个子行业表现上涨，而民爆用品、涂料油漆、磷肥、磷化工及合成革等五个子行业跌幅较大。
• 行业估值：当前化工行业整体估值为30.53倍，相对于沪深300的估值溢价率为161.61%，估值和溢价率较上周小幅下调。
• 投资策略：在大盘震荡背景下，建议关注中报业绩超预期个股的反弹机会，同时可关注受供给趋紧和棉花价格上涨影响的粘胶上涨行情。中长期仍看好电子化学品及新材料行业的进口替代趋势。

关键信息

价格上涨产品

• 煤化工产品
• DMC
• 聚氨酯
• 粘胶
• 合成橡胶
• 烧碱
• 盐酸
• 制冷剂
• 钴材料

价格下跌产品

• 醇类
• 硝酸
• 丁二烯
• 塑料产品
• PTA
• 天胶
• 液氯
• 尿素
• 复合肥
• 镍材料

行业动态

• 我国第一个深层卤水钾矿床现身，储量相当于柴达木盆地已探明储量的15%。
• 全球涂料助剂市场预计2021年估值达91.9亿美元，年复合增长率6.1%。

公司信息

• 浙江龙盛：计划非公开发行股票，募集资金用于华兴新城旧区改造项目。
• 沧州明珠：上半年营业收入同比增长25%，净利润同比增长185.39%。
• 杉杉股份：上半年净利润同比下降60%-70%，主要因上年同期出售宁波银行股权获得投资收益。
• 多氟多：上半年营业收入同比增长29.02%，净利润同比增长2532.78%。
• 芭田股份：上半年营业收入同比下降16.08%，净利润同比增长3.06%。
• 利尔化学：上半年营业收入同比增长20.15%，净利润同比增长10.64%。

股票池推荐

• 闰土股份（增持）
• 安诺其（增持）
• 佰利联（增持）
• 新纶科技（增持）
• 三友化工（增持）

图表目录

• 图1：本周WTI和Brent价格下跌明显
• 图2：纽约轻质原油周均价大幅下调
• 图3：申万各一级行业行情表现
• 图4：化工二级行业行情
• 图5：化工三级行业行情

表格目录

• 表1：化工产品价格统计

投资评级说明

重要声明

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