20210204-鲁证期货-晨会纪要_13页_509kb

文档总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年2月4日的晨会纪要，涵盖了多个商品期货品种的市场分析、逻辑推演及操作建议，同时提及了宏观政策、行业动态及市场情绪对各品种走势的影响。整体分析框架围绕“合规保障生存，专业提升效率，创新促进发展，诚信铸就品牌”的理念展开，旨在为投资者提供详实的市场信息与策略指导。

主要观点与关键信息

宏观环境

• 央行坚持稳字当头的货币政策，保持政策连续性、稳定性和可持续性。
• 银保监会开展保险资金运用全面风险排查。
• 北京整肃住房租赁，剑指长租公寓资金池。
• 商务部数据显示，前18家自贸试验区进出口总额达4.7万亿元。
• 外盘方面，道指、标普500指数三连涨，市场整体较为平静。

股指期货

• 短线技术形态有所修复，但期指表现仍谨慎。
• 外资净流入34亿元，南下资金规模达124亿元。
• 市场整体震荡概率较大，建议以观望为主。

国债期货

• 央行净回笼800亿元，货币市场利率小幅波动。
• 国债期货全线收跌，技术面显示震荡走势。
• 建议关注期限熊平套利策略，单边操作宜谨慎。

棉花

• 外棉上涨，国内棉花市场跟随波动。
• 需求放缓、进口压力大，短期面临阶段性压力。
• 建议背靠60日线建立中线多单。

白糖

• 国际原糖价格回落，国内郑糖跟随波动。
• 基本面偏多，但资金面影响较大。
• 建议回调偏多滚动交易，关注60日线支撑。

油脂油料

• 油脂价格持续下跌，但短期震荡仍存。
• 建议采取反套5-9入场，控制仓位。

花生

• 花生期货价格回调，但市场对供需仍存收紧预期。
• 期价仍有上行可能，建议节前观望为主。

生猪

• 生猪价格稳中下跌，受非瘟疫情影响，产能恢复预期受挫。
• 建议短线看多，长线关注疫情对产能恢复的影响。

镍

• 镍矿供应紧张，价格维持高位，市场震荡阴跌。
• 镍铁厂持续减产，需求端疲软，预计价格在基差/价差范围内波动。
• 建议关注新能源及不锈钢市场动态。

铝

• 节前库存累积不及预期，节后需求回升预期较强。
• 建议观望为主，深跌调整时可适当买入或布局正套。

玻璃和纯碱

• 玻璃市场稳中偏弱，纯碱市场震荡。
• 建议短期观望，关注回调做多机会。

塑料

• 聚烯烃市场震荡，现货反应平淡。
• 建议不追涨，关注PE基差走弱情况。

橡胶

• 沪胶震荡，国内库存较高，国外天气正常。
• 短期建议观望，长期支撑有限。

甲醇

• 现货价格跌涨不一，港口成交偏弱。
• 市场整体震荡偏弱，建议谨慎操作。

沥青

• 市场震荡，技术面显示回踩后有上涨动能。
• 短期维持稳定，预计运行区间2500—2800元/吨。

PVC

• PVC现货价格平稳，期货小幅反弹。
• 下游需求难以延续，操作上可逢回调试多。

苯乙烯

• 苯乙烯期货维持高位震荡，市场情绪偏稳。
• 建议关注原油及上下游基本面信息。

聚酯产业链

• 聚酯产业链高位回落，PTA和MEG表现疲软。
• 建议通过买入短纤卖出PTA，做多短纤利润。

液化石油气（LPG）

• LPG市场底部基本确立，或跟随原油开启上涨。
• 建议关注PG03运行区间3350—3700元/吨。

纸浆

• 纸浆价格受港口库存去化支撑。
• 进口套利空间较大，远月合约偏弱震荡。
• 建议择机抛售05或09合约套保，或进行蝶式套利操作。

螺矿

• 铁矿石产量及销量同比上升，市场情绪偏稳。
• 钢厂利润压缩，但现货价格仍偏强运行。
• 建议关注淡季需求下滑及供应端压力。

煤焦

• 焦炭、焦煤价格偏强，但期货价格调整明显。
• 建议空单逐步逢低离场，关注现货价格支撑。

不锈钢

• 不锈钢期货价格震荡，现货价格维持高位。
• 400系、200系高利润驱动钢厂转产。
• 建议关注300系供给问题及出口驱动。

操作建议汇总

风险提示与免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成交易依据。
• 信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者据此操作，鲁证期货不承担相应责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。