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报告摘要
晨会纪要总结（2021第23期）
核心内容
本期晨会纪要主要围绕2021年2月4日隔夜市场表现、宏观要闻及主要品种的操作建议进行分析，涵盖全球及国内市场的主要商品和股指走势，同时对各品种的供需、价格波动及未来趋势进行了深入解读。
主要观点
一、隔夜市场表现
| 品种 | 价格（2021/2/4 8:00） | 价格（2021/2/3 15:00） | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3517.31 | 3533.68 | -16.377 | -0.463 |
| 道琼斯工业指数 | 30723.60 | 30687.48 | +36.120 | +0.118 |
| 纳斯达克指数 | 13610.54 | 13612.78 | -2.240 | -0.016 |
| 标普500 | 3830.17 | 3826.31 | +3.860 | +0.101 |
| 恒生指数 | 29307.46 | 29248.70 | +58.760 | +0.201 |
| SHIBOR隔夜 | 1.86 | 2.31 | -0.454 | -19.628 |
| 美元指数 | 91.07 | 91.11 | -0.041 | -0.046 |
| 美元兑人民币 | 6.46 | 6.46 | 0 | 0 |
- 上证综指下跌0.46%，创近一个月新低。
- 道指、标普小幅上涨，纳指微跌。
- SHIBOR隔夜利率大幅回落19.63%。
- 美元指数微跌，美元兑人民币持平。
- 外盘金属整体偏强，黄金、铜、铝、锌等上涨，锡、镍下跌。
- 国内金属多数上涨，黄金、铜、铝、锌、镍、铁矿石、动力煤、螺纹钢、玻璃、尿素、纯碱、甲醇、橡胶等品种涨跌不一。
二、宏观要闻
- 区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）：国内对协定涉及的701条约束性义务已完成85%的准备工作，未来将加快推进相关改革。
- 货币政策：央行强调保持稳健，灵活调整力度、节奏和重点，以应对复杂形势。
- 财新PMI：1月财新服务业PMI为52，环比下降4.3个百分点，显示经济增速放缓。
- 生猪出栏：预计1至2月生猪出栏同比增长25%，后期猪肉价格仍有下降空间。
- 期货市场：1月成交量和成交金额同比分别增长130.60%和127.48%，但环比下降。
- OPEC+减产：2020年12月执行率101%，库存连续五个月下降，减产影响市场。
三、主要品种操作建议
| 品种 | 操作建议 |
|---|---|
| 鸡蛋 | 现货稳定，期货偏强，近月跟随现货走强，远月演绎供应短缺逻辑，日内操作为主。 |
| 苹果 | 现货压力未释放，维持偏空思路，关注库存变化，反弹做空。 |
| 白糖 | 逢低做多思路，关注1月产销数据、广西收榨进度及原糖价格变化。 |
| 棉花 | 操作思路转向横盘，关注仓单变化，5-9反套190附近可考虑入场。 |
| 油脂 | 区间震荡为主，关注前期低点支撑，后期关注阿根廷天气及马来西亚产量恢复。 |
| 豆粕 | 短期震荡走弱，关注南美天气及巴西大豆收割情况，反弹做空。 |
| 甲醇 | 供需宽松，短期震荡偏弱，建议逢反弹抛空，5-9反套可考虑入场。 |
| 尿素 | 短期价格面临下调压力，但现货下降空间有限，05合约高位压力释放后震荡。 |
| 纯碱 | 市场稳定，企业去库明显，建议关注库存变化，不建议过度看空。 |
| 玻璃 | 现货走货趋缓，但市场信心较好，建议节前观望，节后逢低布局多单。 |
| 天然橡胶 | 现货价格窄跌，交投冷清，建议节前震荡整理。 |
| 铁矿石 | 供应端发运量回升，需求端走弱，钢厂补库接近尾声，建议节前观望，节后逢低布局。 |
| 动力煤 | 现货价格下跌，期货基差收敛，建议节前观望，节后逢低布局多单。 |
| 螺纹热卷 | 下游需求停滞，建议节前多卷空螺头寸减仓，节后逢低布局多单。 |
| 沪铜沪铝 | 下游需求疲软，建议关注宏观因素，沪铜沪铝延续调整架构。 |
| 沪镍 | 建议投资者结合盘面波动布局远月合约多单，警惕美元走强及春节假期影响。 |
| 贵金属 | 建议沪金、沪银偏多思路对待。 |
| 股指 | 市场企稳反弹，但量能未有效放大，建议IF3月合约尝试多单，注意期权策略运用。 |
关键信息
- 市场整体：节前市场情绪偏弱，多数品种价格震荡，部分品种如黄金、铜、铝、锌等上涨，锡、镍下跌。
- 期货市场：成交量和成交金额同比大幅增长，但环比下降，显示市场活跃度下降。
- 宏观环境：经济刺激政策、疫情反复、货币政策稳健、RCEP推进、OPEC+减产等均对市场产生影响。
- 操作策略：多数品种建议节前观望，节后布局多单；部分品种如白糖、豆粕、甲醇等建议逢反弹抛空。
- 风险提示：需警惕美元走强、地缘政治因素、春节假期对市场情绪的影响。
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