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低开或是机会 - A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告分析了A股市场近期的表现、估值、情绪及择时模型，认为当前市场在趋势向上的背景下，低开可能是短期的买入机会。同时提醒投资者注意量化模型的成功率并非100%，需谨慎应对市场不确定性。

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一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 中证100：上涨2.59%
• 中证200：下跌-1.14%
• 沪深300：上涨1.29%
• 中证500：下跌-1.56%
• 中证700：持平0.00%
• 中证800：上涨0.49%

（二）行业表现

• 强度前五行业：银行、非银行金融、建筑、家电、钢铁
• 强度后五行业：计算机、传媒、通信、电力及公用事业、电子元器件

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二、市场估值变动趋势

（一）市场估值趋势

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于上升状态
• 行业估值：
  • 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

（二）估值数据

• 市场PB：中小板指数为3.3倍，距离历史10%分位数2.6倍仍有差距
• 沪深300指数PB：1.4倍，接近历史10%分位数（1.3倍）

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例：由6.2%升至8.3%
• 新低比例：由1.4%升至1.4%

（二）有效涨跌停板

• 涨跌停板数：未提供具体数据，但显示市场情绪存在波动

（三）个股均线结构指标

• 多头排列减空头排列：由15.9升至18.8，显示市场情绪偏多

（四）基金仓位

• 普通股票整体仓位：由89.9%升至90.3%，显示投资者信心略有增强

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四、择时模型

（一）模型最新观点

• GFTD模型：对上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指看涨，对创业板指看跌
• LLT模型：对上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指看涨，对创业板指看跌

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：显示模型在过去表现中具有一定的成功率
• LLT历史择时净值：同样显示模型在历史中具备一定的择时能力

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五、日历效应

• 历史数据：显示特定时间点的市场表现，有助于投资者把握市场节奏
• 平均涨幅：
  • 上证综指：7.1日前一周为-1.6%，7.1日后一周为-0.5%
  • 深证成指：7.1日前一周为-1.9%，7.1日后一周为-0.9%
  • 中小板指：7.1日前一周为-1.9%，7.1日后一周为-0.3%
  • 创业板指：7.1日前一周为-3.3%，7.1日后一周为-1.0%
  • 行业表现：各行业7.1日前后一周表现差异较大，部分行业如银行、食品饮料、农林牧渔等表现相对较好

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六、矿工论市 - 市场趋势展望

（一）A股趋势展望

1. 创业板调整风险：部分创业板公司中报低于预期，加上上周权重股恐慌下跌，市场预期一致，调整可能性较大。
2. 上证指数反弹趋势：自6月中旬以来，上证指数呈现“进三退二”式反弹，末期将进入加速上涨阶段。
3. 低开机会：若周一因周末因素出现低开，可能是短期的买点，因趋势向上时的利空低开是较好的买入时机。
4. 中报风险提示：中报密集披露，中小创存在地雷风险，建议关注无中报风险且股价未有明显表现的板块。
5. 长期趋势：从换手率和PB角度看，市场长期底部尚未明确，需继续观察。

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风险提示

• 量化模型成功率：GFTD模型历史成功率为80%左右，非100%，市场极端情况可能导致模型失效
• 市场不确定性：投资者需注意控制风险，避免因模型失效造成损失

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分析师信息

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入广发证券
• 史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入广发证券
• 马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业，2014年加入广发证券
• 张超：资深分析师，中山大学理学硕士，2012年加入广发证券
• 严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士，2014年加入广发证券

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投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10% ~ +10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% -15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5% ~ +5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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联系方式

地点	地址	邮政编码	客服邮箱
广州市	广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401	510620	gf fy@gf.com.cn
深圳市	深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼	518000
北京市	北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层	100045
上海市	上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼	200120

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免责声明

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