20160529-广发证券-A股量化监控周报_等待打破均衡状态_11页_780kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现震荡态势，主要指数及行业均出现不同程度的下跌或持平，市场波动率系统性下降，处于相对均衡状态，似乎在等待事件性冲击来打破当前格局。从交易策略角度，均衡状态越长，未来突破的爆发力可能越强，因此耐心等待可能是较优策略。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 结构表现：

  • 中证100: -0.49%
  • 中证200: -0.54%
  • 沪深300: -0.51%
  • 中证500: +0.12%
  • 中证700: -0.19%
  • 中证800: -0.33%

• 行业表现：

  • 强势行业：电子元器件、建材、综合、纺织服装、通信
  • 弱势行业：食品饮料、交通运输、有色金属、非银行金融、农林牧渔

2. 市场估值趋势

• 主要指数PE：

  • 上证指数：12.1倍
  • 创业板指：50.7倍
  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指等指数PE处于下降区间。

• 行业估值：

  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

3. 市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高比例下降至6.6%
  • 新低比例上升至7.5%

• 有效涨跌停板：

  • 有效涨跌板量处于50以下震荡，市场赚钱效应不明显

• 均线结构：

  • 多头排列减空头排列微升至45.9%，但整体仍偏弱

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，处于历史高位区间

4. 择时模型最新结论

• GFTD模型：

  • 上证指数：看涨
  • 沪深300：看跌
  • 深证成指：看涨
  • 上证50：看跌
  • 中小板指：看涨
  • 创业板指：看跌

• LLT模型：

  • 上证指数：看跌
  • 沪深300：看跌
  • 深证成指：看跌
  • 上证50：看跌
  • 中小板指：看跌
  • 创业板指：看跌

• 模型信号：

  • LLT在4月22日发出上证指数卖出信号，4月21日发出创业板指数卖出信号。
  • GFTD与LLT等中期择时模型在主要市场指数上大部分处于看跌状态，市场趋势未明显改善。

5. 市场趋势展望（矿工论市）

• 当前市场处于均衡状态，波动率系统性下降，短暂涨跌后长期平稳。
• 均线强弱指标为-25，尚未达到-40的超跌买点区间。
• 基金仓位处于历史高位，未出现明显减仓行为。
• 从交易策略来看，耐心等待事件性冲击，以捕捉未来可能的爆发力是较优选择。

关键信息

• 市场整体表现：主要指数和行业均呈现下跌或持平趋势，市场情绪偏弱。
• 估值情况：市场整体估值处于较低水平，部分行业PE处于历史低位，但整体PE仍偏高。
• 情绪指标：新低比例上升，涨跌停板数量下降，基金仓位维持高位。
• 择时模型信号：LLT模型发出部分指数卖出信号，GFTD与LLT模型整体看跌。
• 风险提示：GFTD模型历史成功率为80%左右，市场不确定性可能导致模型失效。

交易建议

• 当前市场处于均衡状态，短期波动不明显，需关注事件性冲击。
• 若市场出现突破，可能带来较强的上涨或下跌动力，建议耐心等待并及时跟进。
• 基金仓位维持高位，市场可能尚未出现明显的调整信号。

联系方式

• 分析师：安宁宁
• 联系方式：
  • 电话：0755-23948352
  • 邮箱：ann@gf.com.cn

免责声明

• 本报告仅发送给广发证券重点客户，不对外公开发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 广发证券不对因使用本报告内容而造成的损失承担责任。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。