20140818-信达证券-新能源行业_周报-多晶硅有望涨价_新能源汽车风继续吹_14页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2014年8月18日发布的新能源行业周报，主要分析了光伏、电池、风电和核能等行业的发展动态、政策变化及投资策略。报告指出，新能源行业整体呈现复苏趋势，特别是在光伏和新能源汽车领域，政策支持和市场需求的双重推动下，行业前景看好。

主要观点

光伏行业

• 行业复苏：国内政策尤其是分布式光伏政策的出台和落实，推动光伏行业复苏，预计全年新增光伏发电并网容量将超过13GW。
• 价格下跌：多晶硅、硅片、太阳能电池等光伏产品价格均出现下跌，但薄膜组件价格有所上涨。
• 政策影响：商务部、海关总署暂停多晶硅进口，意在提高国内多晶硅价格，提升行业竞争力。
• 投资建议：推荐林洋电子（601222）、隆基股份（601012）、森源电气（002358）、特变电工（600089）等公司，关注阳光电源（300274）等细分行业龙头。

新能源汽车

• 销量增长：7月新能源汽车产量同比增长10倍，1-7月累计产量增长280%。
• 产业链拉动：新能源汽车放量将对充电设备、锂电材料等相关产业链产生有效拉动。
• 投资建议：推荐万马股份（002276）、杉杉股份（600884）等充电设备和锂电材料企业。

光热发电

• 政策支持：国家发改委价格司和国家能源局正在研究推出一批光热发电示范项目，并制定相关电价政策。
• 投资建议：关注三花股份（002050）、首航节能（002665）等光热相关公司。

电池行业

• 产量增长：锂电池和铅酸电池产量均保持稳定增长，锂电池同比增长20.98%，铅酸电池同比增长12.48%。
• 材料价格：上周锂、碳酸锂、钴、钴酸锂等材料价格保持不变，铅期货结算价略有下跌。
• 投资建议：推荐新宙邦（300037）、骆驼股份（601311）等锂电池材料企业。

关键信息

行业数据

• 光伏行业：2014年1-7月累计产量增长，预计下半年建设高峰。
• 电池行业：2014年1-7月锂电池产量28.77亿只，同比增长20.98%；铅酸电池产量127.46百万KVAh，同比增长12.48%。
• 风电行业：1-7月风电设备平均利用小时数同比减少108小时，但行业标准制定计划已启动。
• 核能行业：红沿河核电5、6号机组计划年底前开工，福清核电1号机组预计11月投运，漳州核电一期工程计划2015年10月动工。

政策动态

• 光热发电：国家发改委和能源局正在研究光热发电示范项目及电价政策。
• 多晶硅进口：商务部、海关总署自9月1日起暂停多晶硅加工贸易进口。
• 新能源汽车补贴：武汉、安徽、江西等地出台新能源汽车补贴和充电价格政策。
• 行业标准：国家能源局发布2014年第一批风电行业标准制定计划。

公司动态

• 新宙邦：上半年实现营业总收入3.62亿元，净利润增长29.97%。
• 行业示范项目：截至2013年底，国家已审批通过农业光伏和渔光互补项目共计2.9GW。

投资策略

• 光伏：长期关注阳光电源（300274），分布式关注林洋电子（601222）、爱康科技（002610），集中式关注特变电工（600089）、森源电气（002358）。
• 电池：推荐骆驼股份（601311）等电池龙头企业，关注新宙邦（300037）等锂电池材料企业。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体发展。
• 政策支持低于预期：可能制约行业增长。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响产业链需求。

行业重点公司

相关研究

• 《寻找超预期和未来趋势》2014.6
• 《光伏：关注光伏电站投资机会：地面电站引领，分布式延续》2013.12
• 《光伏：供需改善，国内市场开启向上新周期》2013.06
• 《电池驱动世界：铅酸、锂电各司其职》2013.02