20131231-信达证券-新能源行业_周报-岁末多晶硅价格大涨4_重点关注国内产业龙头_15页_1mb

新能源行业周报总结（2013年12月31日）

核心内容

2013年12月31日发布的新能源行业周报主要聚焦于光伏行业与电池行业，分析了行业动态、价格变化、政策影响及投资策略。

主要观点

光伏行业

1. 多晶硅价格大涨：上周多晶硅价格显著上涨，其中PV级多晶硅上涨3.95%，二级多晶硅上涨1.51%。硅片、电池、组件价格也有所波动，单晶硅产品表现相对稳定。
2. 政策影响：财政部发布《关于清算2012年金太阳和光电建筑应用示范项目的通知》，明确2013年12月31日前完成并网的项目补贴标准下调至5元/瓦，未完成的项目将取消示范资格。这一政策标志着“金太阳工程”正式结束，对光伏行业产生深远影响。
3. 行业复苏：光伏行业整体呈现复苏趋势，政策支持和业绩改善将带来新的投资机会。特别是分布式光伏领域，预计将推动单晶硅厂商市场份额上升。
4. 行业动态：五大单晶硅片企业联合推出统一标准，以抢占国内及东南亚光伏电站市场。此外，海润光伏与南方电网、察右后旗政府等签订多项合作协议，推动大型地面光伏电站项目落地。
5. 投资建议：长期关注光伏行业龙头如阳光电源、隆基股份，分布式领域关注爱康科技、林洋电子，集中式关注特变电工、中利科技。同时，逆变器行业受益于国内市场发展，建议关注相关企业。

电池行业

1. 行业数据：2013年1-11月锂电池产量增长11.39%，铅酸电池产量增长16.83%。锂电池行业规模扩大利好上游材料企业，尤其是电解液和负极材料厂商。
2. 价格变化：上周金属锂、碳酸锂、金属钴、钴酸锂价格保持不变，铅价小幅上涨0.53%。
3. 行业趋势：特斯拉计划扩大Model S产能至35000辆，并投产Model X电动SUV，推动锂电池需求增长。同时，铅酸电池行业整顿提升集中度，骆驼股份等龙头企业受益。
4. 技术进展：IBM研发的锂空气电池有望于2014年问世，具备高能量密度和轻量化优势，可能成为未来电池技术的重要突破。
5. 投资建议：推荐关注骆驼股份、新宙邦等锂电池材料企业，以及铅酸电池龙头。同时，电动汽车政策推动下，动力电池主题投资机会值得期待。

关键信息

光伏行业关键数据

• 多晶硅价格：PV级上涨3.95%，二级上涨1.51%。
• 硅片价格：多晶硅片上涨2.11%，单晶硅片价格基本稳定。
• 太阳能电池价格：多晶硅电池上涨0.96%，单晶硅电池上涨0.96%。
• 晶硅组件价格：整体企稳，单晶硅组件价格略有波动。
• 逆变器价格：价格下降17%，市场营收总额为35亿美元，但出货量预计突破10GW。

电池行业关键数据

• 锂电池产量：1-11月增长11.39%，达到42.36亿只。
• 铅酸电池产量：1-11月增长16.83%，达到184.58百万KVAh。
• 锂价：金属锂40.5万元/吨，碳酸锂3.85万元/吨。
• 钴价：金属钴20.85万元/吨，钴酸锂18.7万元/吨。
• 铅价：上涨0.53%，上海期货交易所铅期货结算价为14,355.00元/吨。

行业政策及要闻

1. “金太阳工程”结束：标志着光伏补贴政策的调整，影响行业未来发展。
2. 柴达木盆地光伏发电基地：建成全球最大荒漠化并网光伏基地，推动光伏产业布局。
3. 薄膜太阳能技术进步：CIGS薄膜电池转换效率提升至19.6%，未来对铟需求可能增加。
4. 特斯拉产能扩张：Model S产能提升63%，Model X也将投产，带动锂电池需求。
5. 锂空气电池研发：IBM计划推出，能量密度提升至10倍，可能改变未来电池格局。
6. 石墨烯产业园建设：重庆计划建设国家级示范基地，目标年产值1000亿元。
7. 铅酸电池环保整治：第二批符合环保要求的企业名单公布，推动行业集中度提升。

投资策略

光伏行业

• 长期关注：阳光电源、隆基股份等细分行业龙头。
• 分布式关注：爱康科技、林洋电子。
• 集中式关注：特变电工、中利科技。
• 逆变器关注：受益于国内市场发展，建议关注相关企业。

电池行业

• 推荐企业：骆驼股份（铅酸电池龙头）、新宙邦（锂电池材料）、电解液厂商。
• 政策推动：关注动力电池主题投资机会，尤其是新能源汽车发展带来的需求增长。

风险提示

• 经济下滑：可能影响新能源行业整体需求。
• 政策支持低于预期：可能抑制行业增长。
• 新能源汽车发展低于预期：影响锂电池需求及动力电池市场。

行业重点公司

行业评级

• 投资建议的比较标准：
  • 股票投资评级：买入（股价相对强于基准20%以上）、增持（股价相对强于基准5%～20%）、持有（股价相对基准波动在±5%之间）、看淡（行业指数弱于基准）、卖出（股价相对弱于基准5%以下）。
  • 行业投资评级：看好（行业指数超越基准）、中性（行业指数与基准基本持平）、看淡（行业指数弱于基准）。

总结

2013年12月31日新能源行业周报显示，光伏行业在政策调整和市场需求推动下呈现复苏迹象，多晶硅价格大幅上涨，分布式光伏逐步起步，单晶硅厂商有望抢占更多市场份额。电池行业则受益于新能源汽车发展及技术进步，建议关注锂电池材料企业及铅酸电池龙头。整体来看，行业在政策和市场需求双重驱动下，未来仍有较大的投资机会，但需警惕经济下滑和政策不确定性带来的风险。