电力行业数据点评：2018年7月电力数据，用电增速放缓，机组利用率提升-20180823-信达证券-13页-1mb

2018年7月电力数据总结

核心内容概览

2018年7月全国电力行业数据表明，用电增速放缓，但机组利用率提升。全社会用电量和发电量均同比增长，但增速较去年同期有所下降。电力行业整体表现与沪深300指数相比略有差异，需关注宏观经济、电力改革及来水情况等风险因素。

主要观点

1. 需求侧分析

• 全社会用电量：2018年7月全国全社会用电量为6484亿千瓦时，同比增长6.82%，增速同比降低3.12个百分点。
• 1-7月累计用电量：同比增长8.99%，增速同比提高2.08个百分点，显示用电需求总体稳定。
• 分行业用电情况：
  • 一产用电增长7.89%，二产增长4.58%，三产增长11.2%。
  • 城乡居民生活用电增长14.64%，占全社会用电量的12.71%。
  • 制造业用电增长5.24%，高耗能行业用电增速回落，高技术制造业用电增速较快。
  • 第三产业用电增速良好，其中互联网数据服务增长264.78%，软件和信息技术服务业增长65.67%，充换电服务业增长33.45%。

2. 分地区用电情况

• 用电增速较快的省份：西藏（24.07%）、广西（22.61%）、重庆（21.38%）、湖南（16.1%）、吉林（12.40%）。
• 增量贡献省份：东部沿海省份如广东、江苏、山东、浙江仍为用电增量的主要来源。
• 地区用电占比：
  • 东部地区用电量占全国用电量的49.94%，同比增长5.41%。
  • 西部地区用电量占24.88%，同比增长8.32%。
  • 中部地区用电量占19.96%，同比增长8.63%。
  • 东北地区用电量占5.23%，同比增长5.81%。

3. 供给侧分析

• 全国发电量：7月全国6000千瓦及以上电厂发电量为6383亿千瓦时，同比增长7.97%，增速同比降低0.63个百分点。
• 分机组类型发电量：
  • 火电发电量同比增长6.39%，增速较上年同期回落4.11个百分点。
  • 水电发电量同比增长6.6%，增速较上年同期提高6.4个百分点。
  • 核电发电量同比增长14.6%，增速较上年同期回落1.9个百分点。
• 发电量负增长省份：上海（-13.42%）、江苏（-1.79%）、四川（-3.54%）、贵州（-0.43%）、陕西（-9.11%），合计占全国发电量的19.63%。

4. 发电设备利用情况

• 全国发电设备累计平均利用小时：2224小时，比上年同期增加75小时。
• 分机组类型利用小时：
  • 水电：1924小时，比上年同期增加3小时。
  • 火电：2529小时（燃煤火电2601小时），比上年同期增加128小时。
  • 核电：4135小时，比上年同期增加49小时。
  • 风电：1292小时，比上年同期增加174小时。

5. 新增装机情况

• 全国6000千瓦及以上电厂装机容量：17.4亿千瓦，同比增长5.9%，增速较上年同期回落1.4个百分点。
• 分类型装机增长：
  • 水电：3.45%
  • 火电：3.74%
  • 核电：9.42%
  • 风电：6.25%
• 新增装机容量：1-7月新增6643万千瓦，比上年同期少投产221万千瓦。
  • 新增火电装机占新增总装机的28.3%，较上年同期增加0.7个百分点。

6. 电煤价格与煤电企业经营

• 电煤价格：8月17日CECI沿海指数显示，秦皇岛动力煤Q5500K平仓价为624元/吨，比上年同期有所下降。
• 煤电企业经营：电煤价格下降，市场化交易电价与燃煤标杆电价价差收窄，煤电企业经营形势有所改善。

关键信息

• 7月用电增速放缓，但1-7月累计增速回升。
• 三产用电增速良好，互联网、软件和充换电服务等新兴行业用电增长显著。
• 东部沿海省份仍是用电增量的主要来源，尽管西部用电增速较快。
• 火电增速放缓，水电和核电增速提升，机组利用率提高。
• 煤电新增规模受控，火电装机增速回落。
• 电煤价格下降，煤电企业经营压力有所缓解。

风险因素

• 宏观经济放缓：可能影响电力需求。
• 电力改革进展缓慢：影响行业结构优化。
• 来水不及预期：可能影响水电发电量。

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，毕业于北京大学和罗格斯大学，现任信达证券研究开发中心总经理，专注于能源化工领域研究。
• 马步芳：研究助理，清华大学硕士，从事能源化工研究。

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