20170107-兴业证券-通信行业周报_CES亚马逊ALEX成焦点_国企改革通信排头兵_24页_3mb

报告摘要

通信行业周报总结（01.03-01.07）

核心内容概述

2017年1月3日至7日，通信板块整体上涨0.71%，跑输沪深300指数0.42个百分点，但跑赢创业板指数0.56个点。板块内，电信运营涨幅最大，达4.06%，而通信设备制造仅微涨0.09%。随着人民币加入SDR、美国大选以及部分城市限购政策，市场资金有所流入，但12月9日政治局会议释放的货币紧缩信号使得市场情绪趋于谨慎。

主要观点

行业基本面：
- 4G建设高峰已过，整体资本开支进入下降周期，5G商用尚需等待至2020年。
- 传统通信企业面临业绩增长瓶颈，而新兴领域如光通信、专网通信、军工通信等则展现出较强的前景。
政策与市场动态：
- 国企改革持续推进，通信行业成为混改重点，尤其关注联通、中石油、中船、国网等企业。
- “十三五”国家信息化规划提出光纤入户和宽带普及率目标，推动光通信行业持续增长。
- 商务部继续对日韩进口非色散位移单模光纤征收反倾销税，有利于国内光通信产业发展。
重点推荐领域与企业：
- 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等公司因受益于光纤价格上涨和自主光棒产能优势，预计2017年业绩增长显著。
- 军工通信：随着军改结束，军工通信迎来高增长机遇，重点推荐中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技等。
- 量子通信：国家高度重视，预计未来将逐步推广，重点推荐九州量子、科大国盾等。
- 物联网：成为通信产业未来趋势，重点推荐宜通世纪、东软载波、盛路通信、永鼎股份、长江通信等。
- 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份等企业受益于车联网业务发展。
- CDN行业：未来3年有望保持40%以上增长，重点推荐网宿科技。

关键信息

上周板块走势

通信板块：上涨0.71%，跑输沪深300指数0.42个百分点，跑赢创业板指数0.56个点。
细分板块：
- 通信设备制造：上涨0.09%
- 增值服务：上涨1.17%
- 电信运营：上涨4.06%

上周重要动态

监管政策：
- 商务部对日韩进口非色散位移单模光纤继续征收反倾销税，预计对光缆价格影响有限。
- 工信部收回小米和北纬通信的电信码号资源。
运营商动态：
- 中国移动2016年资本开支同比下降7%，同口径下降3%。
- 中国电信启动射频同轴电缆集采，预计中标金额约2亿元。
- 中国电信计划建设基于800MHz频率的全球首张低频4G网络。
设备商动态：
- 英特尔展示10纳米工艺的Cannonlake芯片。
- 高通发布更偏向联网设备的高端芯片骁龙835。
- 华为中标意大利国家宽带项目，推进其全球布局。

上周上市公司要闻

中天科技：获证监会核准非公开发行不超过6.72亿股新股，控股子公司中天射频中标中国电信射频同轴电缆集采。
航天发展：拟通过发行股份购买锐安科技66%股权，交易金额约14.94亿元。
合众思壮：筹划重大事项，可能涉及发行股份购买资产，标的资产涉及通信领域。
联络互动：设立全资子公司，增资北京数字天域，收购三尚传媒。

下周投资观点

建议关注国企改革、人工智能等主题。
重点推荐：长江通信（持股长飞，17年有望获得投资收益2亿多）、特发信息（军工+光通信，17年预计23倍）。
预计光通信行业15-18年保持10%-20%增长，其中光棒板块公司业绩增长潜力较大，建议逢低关注。

重点关注个股

代码	名称	子行业	评级
300017	网宿科技	CDN	买入
600522	中天科技	光通信	买入
600487	亨通光电	光通信	买入
600498	烽火通信	光通信	增持
002583	海能达	专网通信	增持
002465	海格通信	军网通信	增持
002280	联络互动	移动互联网	买入
002446	盛路通信	车联网	增持
002396	金固股份	汽车后市场	增持
600804	鹏博士	运营商	增持
002364	中恒电气	能源互联网	增持
300310	宜通世纪	物联网	增持
002383	科华恒盛	IDC云计算	增持
300025	华星创业	IDC云计算	增持
002488	二六三	SAAS	增持
300051	三五互联	SAAS	增持