20220109-中泰证券-波动技术择时周报_市场处底部区间_右侧进场时间将近_18页_2mb

报告摘要

波动技术择时周报（220109）总结

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型，结合市场微观结构与风险偏好，对近期市场走势、板块动量强度及波动率变化进行分析。报告指出当前市场处于底部区间，右侧进场时机即将来临，整体市场重心有企稳回升迹象，结构性机会显现。

主要观点

1. 市场整体趋势

当前市场处于底部区间，风险偏好动力已见低点极限区间。
上证50动力回升走强，对市场重心形成支撑，利于市场震荡企稳。
大盘指数整理接近到位，震荡整理后可构成右侧进场点。
维持若有震荡、逢低可多的观点。

2. 指数波动与结构

创业板指数：本周跌幅达 -6.80%，动力和风偏同步回落，接近底部极限。
上证50指数：跌幅 -1.56%，动力回升为正值，有利于市场震荡企稳。
沪深300指数：跌幅 -2.39%，弱于上证指数，说明成分股整体相对弱势。
9/9指数：在5周线下震荡，3/9在25周均线之上，2/9在55周均线之上，表明市场处于调整阶段。

3. 板块动量强度

强势板块：传媒、家用电器、计算机、商业贸易、交通运输、纺织服装、建筑材料。
弱势板块：房地产、食品饮料、休闲服务，但近期有所转强。
行业指数12天动量强度排名：传媒、农林牧渔、休闲服务、纺织服装、综合等板块表现强势。
行业指数24天动量强度排名：传媒、家用电器、计算机、商业贸易、交通运输、纺织服装、建筑材料等板块趋势改善。

4. 波动率与风险偏好

全局波动率：继续回升在零轴之上，风险偏好正弦波在零轴之下加速回落。
波动率释放：近期波动率震荡释放，但回落力度稍弱于此前上涨引力。
板块波动率：部分板块如证券公司、医学生物、房地产波动率指数较高，但其动量强度有所回升。

关键信息

1. 数字正弦波模型

模型基于金融市场非线性、非规则波动特征，结合微观结构和风险偏好进行择时分析。
信号定义：9个信号中超过5个为强势，数字信号追求“模糊的正确”。

2. 板块结构与动量

板块强度：各行业指数动量强度变化显示市场调整剧烈，强势股占比下降。
结构性机会：部分行业如传媒、家用电器、计算机等在周线级别趋势改善，具备较好的风险收益比。
200天线支撑：部分个股和行业板块在200天均线附近企稳走强，具备进场价值。

3. 风险提示

市场存在系统性风险。
数字信号模型具有局限性和失效风险，需结合其他分析工具。

技术指标与走势分析

1. 证券指数走势

证券公司动力高位波动回落整理，有所震荡为正值，与上证50同步回升。
周线级别显示证券指数震荡在25周、55周均线之上，55周均线走平，有利于后期震荡上行。

2. 创业板指与沪深300比价

创业板指相对沪深300极限走弱，接近9月中旬的低点区间。
波动率指数有所上升，表明市场情绪波动加剧。

3. 市场结构

大盘指数整理时空接近到位，震荡后可能构成右侧进场点。
证券公司、上证50等板块在整理后可能具备联动上行动力。

结论

当前市场处于底部区间，右侧进场时机临近，整体重心有企稳迹象。上证50动力回升，对市场形成支撑，而创业板指数动力回落至极限区间。券商板块波动整理为正值，具备一定的上行动力。从行业角度看，传媒、家用电器、计算机等板块动量强度较强，具备较好的风险收益比。建议投资者关注市场震荡机会，逢低布局，尤其是200天均线附近企稳的板块。