20211017-中泰证券-波动技术择时周报_风险偏好中期底部确立_市场微观结构近低位极限区间_18页_2mb

报告摘要

本报告基于数字正弦波择时模型，结合市场微观结构和风险偏好分析，对近期市场走势进行研判。报告重点分析了日线与周线级别的指数走势、行业板块动量强度及波动率变化，旨在为投资者提供择时参考。

市场整体趋势：当前市场整体处于震荡整理阶段，风险偏好在中期底部附近逐步确立，为右侧进场提供了信号。
指数表现：
- 创业板指数：动力震荡回升，整体强势回落在零轴之上，有利于双创板块的震荡反弹。
- 上证50指数：动力在零轴以上有所回落，但对指数重心形成支撑。
- 证券指数：短期处于底部极限区间，需进一步整理筑底。
板块强度：
- 周内强势板块包括采掘、电气设备、公用事业、食品饮料、有色金属、综合、电子、休闲服务、家用电器。
- 连续走强板块（加粗）包括汽车、国防军工、建筑材料、通信、房地产和计算机。
个股表现：整体强势个股数量由497回落至378，微观结构继续弱化，接近底部极限，可能进入震荡蓄势阶段。
波动率与结构：
- 创业板与全局正弦波动力在零轴之上同步回升，风险偏好底部基本确立。
- 科技类板块风险偏好低点确认，双创科技类中期底部确立，回落构成右侧进场点。
- 200天线附近企稳走强的个股和行业板块具有较好的风险收益比。

指数走势：
- 本周5/9指数震荡收涨有所分化，上证50涨1.18%、创业板涨1.02%；超大盘跌-0.60%、深圳综指跌幅靠前。
- 6/9指数收在5周线上，3/9在25周均线之上，5/9在55周均线之上，沪深300指数整周涨0.04%，强于上证指数跌-0.55%。
市场信号：
- 全局数字正弦波风险偏好内核数目为7/9，短线信号强势、风险偏好回升后有所波动，波动率震荡释放。
- 创业板指数信号7/9强势，强度指数波动回升为正值，满足进场点信号，创业板或有独立行情。
- 上证50指数信号8/9强势，动力有所波动回落为正值，波动率有所波动震荡回落。

行业强度排名：
- 12天动量强度排名：食品饮料、休闲服务、农林牧渔、银行、上证50、通信、纺织服装、医学生物、非银金融。
- 24天动量强度排名：食品饮料、休闲服务、农林牧渔、银行、上证50、通信、纺织服装、医学生物、非银金融。
- 行业变化：食品饮料、休闲服务、农林牧渔等板块动量强度有所回升，而计算机、传媒等板块有所回落。
微观结构变化：
- 整体市场强势个股数目减少，微观结构继续弱化，接近底部极限，可能震荡蓄势改善修复。

波动率趋势：
- 全局和创业板正弦波动力在零轴之上同步回升，风险偏好继续反弹，底部基本确立。
- 创业板波动率收敛后有所释放，科技类板块风险偏好低点确认。
结构分析：
- 200天线附近企稳走强的个股和行业板块具较好的风险收益比。
- 创业板指相对沪深300企稳回升，可能引领独立行情。