20160225-广发证券-互联网传媒：学前教育大风起，二胎全面放开市场扩容在即_84页_2mb

学前教育市场分析总结

核心内容

学前教育市场在二胎政策全面放开和家庭教育消费升级的推动下，迎来市场扩容。2015年整体市场规模约3,500亿元，其中家庭教育市场约1,800亿元，幼儿园教育市场约1,700亿元。预计未来市场将保持稳定增长，主要驱动力包括：

• 全面二孩政策：2016年1月1日实施，预计每年新增新生儿约250万，最高年份出生人口有望达2,000万。
• 政策利好：国家出台多项政策推动学前教育发展，如发展公办幼儿园、扶持民办幼儿园、优化教育资源配置等。
• 家庭教育消费升级：80、90后家长重视教育投入，且为互联网重度用户，推动学前教育互联网化。

主要观点

• 学前教育市场自由开发前景广阔，尚未纳入义务教育范畴，教育部未规定统一教材和教学工具。
• 互联网+趋势下，幼教产品形式更加丰富，垂直细分领域有深度开拓空间。
• 家长对早教产品的选择更注重寓教于乐和符合儿童成长需求，早教APP成为重要渠道。
• 80、90后家长对早教内容有较高需求，且愿意为高质量教育产品支付更多费用。

关键信息

市场规模

• 2015年0~6岁儿童数量约1.05亿，学前教育市场规模约3,484亿元。
• 家庭教育市场规模约1,762亿元，幼儿园教育市场规模约1,720亿元。

产业链结构

学前教育产业链包括内容提供商、渠道商和受众，内容端分为实体内容和数字内容：

• 实体内容：包括图书、玩具、幼教工具等，内容提供商包括国有出版集团、民营文化公司、玩具生产商等，正向数字化转型。
• 数字内容：涵盖APP、动画、智能穿戴设备、VR/AR产品等，通过互联网技术实现产品多样化。

商业模式

• B2B：面向幼儿园等机构，提供课程、装备、教具等，盈利模式为直接收费。
• B2C：面向家庭和消费者，提供实体或数字产品，盈利模式为产品销售和增值服务。
• B2B2C：通过幼儿园连接家长，提供多媒体课程、家园互动平台等，盈利模式为园所端收费和家长端增值服务。

主要上市公司

• 威创股份：通过收购红缨教育、金色摇篮、贝聊、艾乐教育等，布局幼教市场。
• 皇氏集团：收购遥指科技，开发亲子生活APP。
• 拓维信息：收购长征教育，提供幼儿园多媒体互动课堂。
• 和晶科技：通过收购环宇万维，提供智慧树APP。
• 秀强股份：收购全人教育，建设全优宝APP平台。
• 新南洋：收购昂立科技，布局少儿教育和幼儿园。
• 凤凰传媒：收购PIL、JRS等，发展儿童出版和电子内容。

产业链发展

• 线下渠道：以幼儿园为主，还包括早教机构和自主品牌实体店。
• 线上渠道：包括教育媒体平台、综合电商平台母婴频道、母婴垂直电商和母婴社区。

教育内容提供商

• 实体内容：包括儿童图书、玩具、幼教工具等，内容提供商正向数字化转型。
• 数字内容：涵盖早教APP、动画、智能穿戴设备、AR/VR产品等，通过互联网技术丰富产品形式。

重点产品与平台

• 早教APP：如贝瓦网、宝宝巴士、小伴龙、多纳等，提供儿歌、故事、识字、语言学习等内容。
• 多媒体课程：如长征教育的“长征五号”系统，慧沃的“宝贝佳”APP，提供丰富的课程资源。
• 智能硬件：如童伴教育的智能手表、贝瓦宝宝等，结合教育内容，增强互动性。

市场趋势与机会

• 政策支持：国家加大财政投入，提升学前教育毛入园率。
• 技术驱动：互联网+趋势下，教育产品向智能化、个性化发展。
• 消费升级：家长愿意为高质量教育产品支付更多费用，推动市场增长。

学前教育产业链结构

• 内容提供商：提供教育内容和产品，包括传统出版商、玩具生产商、幼教工具生产商等。
• 渠道商：包括线下幼儿园、早教机构、自主品牌实体店和线上平台（如教育媒体、母婴电商、社区等）。
• 受众：0~6岁儿童及其家庭。

未来展望

• 学前教育市场将持续增长，尤其受益于二胎政策和家庭教育投入的提升。
• 教育互联网化趋势明显，推动产品创新和市场细分。
• 优质IP和内容成为竞争关键，具备技术优势和内容创新能力的公司将在市场中占据有利位置。