20240825-开源证券-泽璟制药-688266.SH-公司信息更新报告_营收环比稳健增长_持续增强早研管线布局能力_4页_936kb

泽璟制药是一家在生物医药、化学制药领域专注于创新药物研发的企业。根据2024年8月25日的投资评级报告，公司当前股价为5647元，市值达到约14948亿元，并被持续“买入”评级。

公司近期经营表现积极。2024年1至6月，营业收入同比大幅增长1845%，环比增长2236%，尽管仍处于亏损状态，但亏损金额环比有所缩小。预计2024–2026年营业收入将实现快速增长，五年CAGR超过200%。

在产品方面，多纳非尼片进入医院和药房工作持续推进，截至2024年6月底，已进入1081家医院、覆盖1844家医院和934家药店。公司重组人凝血酶合作方支付了34亿元独家市场推广权许可费，产品开始推广销售。

在研发管线方面，多个新药进展顺利：吉卡昔替尼针对骨髓纤维化适应症申报NDA，预计下半年获批；治疗严重斑秃的III期临床试验达到24周主要疗效终点；特发性肺纤维化II期临床研究成功；两款用于白癜风治疗的产品已进入II/III期临床试验。为进一步增强研发实力，公司宣布收购GENSUN股份，后者是专注于肿瘤免疫治疗创新药的公司，拥有多款FIC/BIC产品管线。

投资风险主要集中在政策调节、汇率波动以及核心人才流失等方面。

综上，泽璟制药正处于从创新药研发向商业化转变的关键阶段，公司未来发展前景被市场看好。