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报告摘要
兴业期货日度策略总结：2026.6.25
核心内容概述
本报告为兴业期货2026年6月25日的日度策略分析，涵盖多个期货品种的市场观点、操作建议及风险提示。整体来看，市场呈现震荡偏弱格局，部分品种如碳酸锂则呈现谨慎看涨态势，而多数商品受宏观环境和产业基本面影响，延续看跌或震荡走势。
主要观点及操作建议
1. 操作建议
- 碳酸锂 (LC2609)：供减需增格局未改，建议继续持有多头。
- 纯碱 (SA2609)：产能过剩，供应宽松，建议持有空头。
- 原油 (SC2608)：霍尔木兹海峡流量恢复，建议持有空头。
2. 品种基本面分析
股指
- 观点：市场波动放大，科技板块情绪受美光业绩超预期提振，但高估值和交易拥挤问题仍存。
- 方向：震荡格局。
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
国债
- 观点：MLF增量续作缓解资金压力，但经济基本面一般，流动性仍是债市主要影响因素。
- 方向：震荡格局。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
黄金/白银/铂金/钯金
- 观点：地缘局势缓和、原油下跌、美元走强，金银估值承压，短期谨慎看跌。
- 方向：黄金、白银、铂金、钯金均谨慎看跌。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
铜
- 观点：美元走强叠加宏观不确定性，铜价偏弱。
- 方向：谨慎看跌。
- 研究员：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
铝/氧化铝
- 观点：美元强势叠加供给紧张缓解，铝价短期承压，氧化铝维持震荡。
- 方向：铝谨慎看跌，氧化铝震荡格局。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
镍
- 观点：印尼镍矿配额增加预期导致镍价下跌，但政策不确定性仍存。
- 方向：谨慎看跌。
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
硅能源
- 观点：工业硅维持区间震荡，多晶硅供需基本平衡，但套保压力限制上行。
- 方向：震荡格局。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220138
钢矿
- 观点：钢材供需转弱，成本支撑弱化，铁矿供应充足，价格仍有下探风险。
- 方向：螺纹、热卷、铁矿谨慎看跌。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
煤焦
- 观点：焦煤供给阶段性收紧，煤价跌幅放缓；焦炭现货提涨，但库存仍高。
- 方向：焦煤、焦炭谨慎看跌。
- 研究员：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
纯碱/玻璃
- 观点：纯碱和玻璃供需双弱，行业库存高企，价格震荡下行。
- 方向：纯碱、玻璃谨慎看跌。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
原油
- 观点：霍尔木兹海峡流量恢复，原油供应预期增加，库存下降未提振市场，短期偏弱。
- 方向：空头格局。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220138
甲醇
- 观点：伊朗货源释放，国内需求疲软，甲醇价格破位下跌。
- 方向：空头格局。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
PVC
- 观点：供需双弱，库存高位，价格震荡偏弱。
- 方向：谨慎看跌。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
橡胶
- 观点：天胶价格下跌，但原料成本支撑尚存，下行空间有限。
- 方向：震荡格局。
- 研究员：刘启跃
- 联系人：刘启跃 021-80220107
棉花
- 观点：新棉生长受高温影响，国内供应宽松，需求未改善，价格处于下行通道。
- 方向：震荡格局。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220138
棕榈油/豆油
- 观点：油脂板块震荡运行，棕榈油仍处旺产季，豆油关注天气减产及政策影响。
- 方向：棕榈油震荡格局，豆油震荡格局。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
白糖
- 观点：弱现实压力增强，厄尔尼诺影响预期支撑白糖中长期走势，短期震荡偏弱。
- 方向：谨慎看跌。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
关键信息总结
- 宏观环境：美元指数走强，美联储加息预期未减，对商品价格形成压制。
- 产业基本面：多数品种受供应过剩、需求疲软影响，价格承压；碳酸锂因供减需增格局延续，维持看涨。
- 风险提示：需关注美联储政策走向、地缘局势、天气变化、政策调整等多重因素。
- 操作策略：以空头为主，部分品种如股指、碳酸锂则建议多头持有。
数据来源
- WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部
免责声明
本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。
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