> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结：2026.6.25 ## 核心内容概述 本报告为兴业期货2026年6月25日的日度策略分析，涵盖多个期货品种的市场观点、操作建议及风险提示。整体来看，市场呈现震荡偏弱格局，部分品种如碳酸锂则呈现谨慎看涨态势，而多数商品受宏观环境和产业基本面影响，延续看跌或震荡走势。 --- ## 主要观点及操作建议 ### 1. 操作建议 - **碳酸锂 (LC2609)**：供减需增格局未改，建议继续持有**多头**。 - **纯碱 (SA2609)**：产能过剩，供应宽松，建议持有**空头**。 - **原油 (SC2608)**：霍尔木兹海峡流量恢复，建议持有**空头**。 --- ### 2. 品种基本面分析 #### **股指** - **观点**：市场波动放大，科技板块情绪受美光业绩超预期提振，但高估值和交易拥挤问题仍存。 - **方向**：震荡格局。 - **研究员**：房紫薇 - **联系人**：房紫薇 021-80220135 #### **国债** - **观点**：MLF增量续作缓解资金压力，但经济基本面一般，流动性仍是债市主要影响因素。 - **方向**：震荡格局。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **黄金/白银/铂金/钯金** - **观点**：地缘局势缓和、原油下跌、美元走强，金银估值承压，短期谨慎看跌。 - **方向**：黄金、白银、铂金、钯金均**谨慎看跌**。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **铜** - **观点**：美元走强叠加宏观不确定性，铜价偏弱。 - **方向**：**谨慎看跌**。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **铝/氧化铝** - **观点**：美元强势叠加供给紧张缓解，铝价短期承压，氧化铝维持震荡。 - **方向**：**铝谨慎看跌**，**氧化铝震荡格局**。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **镍** - **观点**：印尼镍矿配额增加预期导致镍价下跌，但政策不确定性仍存。 - **方向**：**谨慎看跌**。 - **研究员**：房紫薇 - **联系人**：房紫薇 021-80220135 #### **硅能源** - **观点**：工业硅维持区间震荡，多晶硅供需基本平衡，但套保压力限制上行。 - **方向**：**震荡格局**。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **钢矿** - **观点**：钢材供需转弱，成本支撑弱化，铁矿供应充足，价格仍有下探风险。 - **方向**：**螺纹、热卷、铁矿谨慎看跌**。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **煤焦** - **观点**：焦煤供给阶段性收紧，煤价跌幅放缓；焦炭现货提涨，但库存仍高。 - **方向**：**焦煤、焦炭谨慎看跌**。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **纯碱/玻璃** - **观点**：纯碱和玻璃供需双弱，行业库存高企，价格震荡下行。 - **方向**：**纯碱、玻璃谨慎看跌**。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 #### **原油** - **观点**：霍尔木兹海峡流量恢复，原油供应预期增加，库存下降未提振市场，短期偏弱。 - **方向**：**空头格局**。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **甲醇** - **观点**：伊朗货源释放，国内需求疲软，甲醇价格破位下跌。 - **方向**：**空头格局**。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **PVC** - **观点**：供需双弱，库存高位，价格震荡偏弱。 - **方向**：**谨慎看跌**。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **橡胶** - **观点**：天胶价格下跌，但原料成本支撑尚存，下行空间有限。 - **方向**：**震荡格局**。 - **研究员**：刘启跃 - **联系人**：刘启跃 021-80220107 #### **棉花** - **观点**：新棉生长受高温影响，国内供应宽松，需求未改善，价格处于下行通道。 - **方向**：**震荡格局**。 - **研究员**：葛子远 - **联系人**：葛子远 021-80220138 #### **棕榈油/豆油** - **观点**：油脂板块震荡运行，棕榈油仍处旺产季，豆油关注天气减产及政策影响。 - **方向**：**棕榈油震荡格局**，**豆油震荡格局**。 - **研究员**：张舒绮 - **联系人**：张舒绮 021-80220135 #### **白糖** - **观点**：弱现实压力增强，厄尔尼诺影响预期支撑白糖中长期走势，短期震荡偏弱。 - **方向**：**谨慎看跌**。 - **研究员**：魏莹 - **联系人**：魏莹 021-80220132 --- ## 关键信息总结 - **宏观环境**：美元指数走强，美联储加息预期未减，对商品价格形成压制。 - **产业基本面**：多数品种受供应过剩、需求疲软影响，价格承压；碳酸锂因供减需增格局延续，维持看涨。 - **风险提示**：需关注美联储政策走向、地缘局势、天气变化、政策调整等多重因素。 - **操作策略**：以空头为主，部分品种如股指、碳酸锂则建议多头持有。 --- ## 数据来源 - WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部 --- ## 免责声明 本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。