> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 兴业期货日度策略总结（2026.7.3） ## 核心内容概览 2026年7月3日的兴业期货日度策略对多个期货品种进行了分析与操作建议，整体市场情绪偏空，但部分品种因基本面支撑或预期变化仍呈现看多或震荡格局。策略建议以期权操作为主，结合市场供需、政策预期、宏观经济数据及行业动态进行综合判断。 --- ## 主要观点与操作建议 ### 1. **股指** - **观点**：全球AI算力板块回调，市场情绪偏弱，但科技板块盈利能见度较高。 - **方向研判**：高位震荡。 - **操作建议**：期权策略继续持有，关注业绩因子定价权重上升。 ### 2. **国债** - **观点**：央行国债净买入缩量，流动性平稳，权益市场偏弱对债市形成支撑。 - **方向研判**：震荡格局。 - **操作建议**：延续区间震荡，关注资金面变化。 ### 3. **黄金/白银/铂金/钯金** - **观点**：美国非农数据不及预期，加息预期降温，美元指数回调，贵金属估值上修动能显现。 - **方向研判**：黄金谨慎看涨，白银、铂金、钯金震荡。 - **操作建议**：关注黄金价格区间【3900,4500】，白银【55,65】，沪金【840,980】，沪银【13000,16000】。 ### 4. **有色金属（铜）** - **观点**：矿端紧缺担忧延续，国内需求淡季，美国铜关税预期支撑价格。 - **方向研判**：谨慎看多。 - **操作建议**：持有沪铜CU2608多头头寸。 ### 5. **有色金属（铝、氧化铝）** - **观点**：中东铝运出及海外铝厂复产预期缓解短期供给紧张，但复产进度偏慢；氧化铝市场多空分歧，过剩格局未变。 - **方向研判**：铝震荡，氧化铝震荡。 - **操作建议**：关注大厂检修消息，维持震荡策略。 ### 6. **有色金属（镍）** - **观点**：印尼镍矿配额补充预期增强，供需维持偏紧平衡，库存高企。 - **方向研判**：谨慎看跌。 - **操作建议**：维持低位震荡策略，关注印尼政策进展。 ### 7. **硅能源** - **观点**：工业硅及多晶硅供应宽松，需求疲软，库存高位。 - **方向研判**：震荡格局。 - **操作建议**：维持逢反弹抛空策略，关注大厂检修消息。 ### 8. **钢矿** - **观点**：钢材被动累库，钢厂盈利下滑，进口矿供应充裕。 - **方向研判**：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看跌。 - **操作建议**：卖出虚值看涨期权，关注钢材供需矛盾及高炉检修情况。 ### 9. **煤焦** - **观点**：焦煤供给受安全检查影响，焦炭需求转弱，库存高企。 - **方向研判**：焦煤、焦炭均震荡。 - **操作建议**：维持逢反弹抛空策略，关注供需变化。 ### 10. **纯碱/玻璃** - **观点**：纯碱产能过剩，玻璃库存高位，供需双弱。 - **方向研判**：纯碱、玻璃均谨慎看跌。 - **操作建议**：逢反弹抛空09合约，或持有虚值看跌期权。 ### 11. **原油** - **观点**：美伊谈判进展影响市场情绪，原油供应过剩预期增强。 - **方向研判**：空头格局。 - **操作建议**：关注谈判进展及OPEC复产节奏。 ### 12. **甲醇** - **观点**：供给宽松，需求疲软，库存压力增加。 - **方向研判**：谨慎看跌。 - **操作建议**：维持低位震荡策略，关注市场情绪扰动。 ### 13. **PVC** - **观点**：开工率持续向下，需求疲弱，库存高企。 - **方向研判**：谨慎看跌。 - **操作建议**：维持偏弱运行策略，关注供需修复预期。 ### 14. **棉花** - **观点**：新季高温减产预期支撑价格，低库存现实提供底部支撑。 - **方向研判**：多头格局。 - **操作建议**：持有棉花卖出看跌期权 CF2609-P-15600 头寸。 ### 15. **棕榈油** - **观点**：生柴需求预期谨慎，油脂略有调整。 - **方向研判**：震荡格局。 - **操作建议**：关注市场供需变化及原油走势。 ### 16. **豆油** - **观点**：马来西亚、印尼出口增长，生物柴油政策推进，天气减产预期存在。 - **方向研判**：震荡格局。 - **操作建议**：关注远期需求及天气变化。 ### 17. **白糖** - **观点**：弱现实、强预期，国际供应充裕但国内存在减产预期。 - **方向研判**：震荡格局。 - **操作建议**：若国内去库顺利，可逢低布局远月多单。 --- ## 关键信息总结 - **市场情绪偏空**：多数品种受宏观经济及行业基本面拖累，整体走势偏弱。 - **政策与天气影响显著**：如美国非农、印尼镍矿配额、高温干旱等对市场产生重要影响。 - **期权策略为主**：多数品种建议通过期权进行对冲或布局，减少价格波动风险。 - **供需格局决定走势**：各品种走势均与供需变化密切相关，如棉花、铜、铁矿等。 - **风险提示多样**：包括美联储加息预期、地缘政治、天气变化、产业政策等。 --- ## 数据来源 - WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部 --- ## 免责声明 本报告仅为参考信息，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。任何投资决策均需基于个人判断，兴业期货及作者不承担因此产生的任何责任。