20181104-国金证券-电力设备与新能源行业研究_光伏政策暖风助反弹_低估值工控遇催化_4页_580kb

电力设备与新能源行业研究总结

核心内容概览

本报告为电力设备与新能源行业周报，发布于2018年10月28日，维持“买入”评级。报告分析了行业当前的市场表现、政策动向及投资建议，重点聚焦光伏、新能源发电、电力设备及新能源汽车等细分领域。

市场数据

本周核心观点

1. 光伏板块：受政策利好及市场需求预期提升影响，光伏板块出现反弹，预计明后年需求将大幅上调，政策落地预期强烈。
2. 新能源发电：能源局会议及民营企业座谈会传递积极信号，行业基本面有望改善，全年需求预计增长20%。
3. 电力设备：工控板块估值处于历史低位，人工智能发展及政策支持可能带来催化，建议关注估值修复机会。
4. 新能源汽车：中国铁塔与多家车企签署战略协议，推进动力电池梯次利用，行业合作持续深化。

投资建议

板块配置建议

• 光伏板块：首选制造龙头，扩产周期长的环节弹性更大；可关注受益国内市场和分布式市场的标的。
• 电力设备：推荐估值处于历史低位的工控龙头，看好特高压持续性。

本周重点组合

• 光伏：信义光能、隆基股份、通威股份
• 新能源：正泰电器、林洋能源、阳光电源
• 电车：宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、杉杉股份、恩捷股份、新宙邦
• 电力设备：国电南瑞、汇川技术、平高电气、宏发股份、麦格米特、许继电气

风险提示

• 政策调整或执行效果低于预期；
• 产业链价格竞争激烈程度超预期；
• 结构性产能过剩可能影响产品价格及企业盈利能力。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

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