20250213-浦银国际证券-利润大超预期_业绩指引相对疲软_5页_784kb

浦银国际证券有限公司发布分析报告，焦点为互联网行业和亚马逊（AMZNUS）。报告指出，亚马逊2024年第四季度业绩远超市场预期，收入同比增长10%，利润激增88%，维持“买入”评级，并将目标价从232美元上调至282美元，对应2025年预期市盈率45倍。

具体分析中，公司第四季度电商收入增长9%，AWS云计算服务收入增长19%。然而，2025年业绩指引相对保守，收入预期中位数低于市场预测36%，资本开支将增至1050亿美元。浦银国际调整其财务模型，预测2025年收入为7,049亿美元，净利润671亿美元。

尽管亚马逊在全球电商和云计算领域优势稳固，但投资风险包括AI应用速度慢于预期、成本增加可能拖累利润以及电商竞争加剧等。报告还列出了其他互联网公司快照，如阿里巴巴和京东的评级维持“持有”或“买入”，但未深入讨论。

免责声明强调报告不构成投资建议，并提及相关披露事项。整体而言，浦银国际看好亚马逊长期护城河，但需谨慎监控外部风险。