> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业棉花分析总结 ## 一、核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，日期为2026年4月14日，主要分析了棉花市场行情、行业动态及数据表现。报告内容涵盖郑棉走势、国内外棉花供需变化、价格指数、期货合约数据、市场情绪及产业下游情况等。 ## 二、主要观点 ### 1. 郑棉走势 - **郑棉减仓回落**：郑棉期货合约整体呈现减仓回落态势，但趋势支撑仍存。 - **价格表现**：CF2605合约收盘价15300元/吨，较前结算价下跌1.13%；CF2609合约收盘价15450元/吨，下跌1.25%；CF2701合约收盘价15965元/吨，下跌0.87%。 - **市场情绪**：尽管郑棉减仓，但市场交易重心已转向2026/27年度，需关注新疆棉花播种面积减少及目标价格政策。 ### 2. 现货市场 - **棉花价格指数**：最新棉花价格指数328级为16977元/吨，较上一交易日上涨250元/吨。 - **新疆棉花报价**： - **南疆喀什机采31级双29/杂3**：主流较低报价在CF05 + 1100~1200元/吨，较多报价在1200元/吨及以上。 - **北疆**：主流较低报价在1300~1400元/吨，较多报价在1400元/吨及以上。 - **疆内自提**：棉花现货市场疆内自提为主，价格相对稳定。 ### 3. 棉纱与坯布市场 - **棉纱市场**：中高支纱走货顺畅，个别地区高紧40S供应偏紧，价格略有溢价；低支纱和气流纺销售不畅，厂商让利促销。 - **坯布市场**：行情分化，梭织布订单以刚需为主，采购不足；工厂新增订单偏少，部分订单可延续至4月底或5月初。 ### 4. 宏观与国际环境 - **地缘政治**：美伊谈判未达成共识，地缘冲突仍存在不确定性。 - **供需报告**：美国农业部4月供需报告调增全球产量和消费，期末库存继续累积，数据略偏空。 - **市场预期**：交易重心转向2026/27年度，美棉维持走势偏强。 ### 5. CFTC持仓数据 - **美棉期货非商业持仓**：截至4月7日当周，CFTC美棉非商业持仓基金多头131279张（+1549），空头69922张（-11421）。 - **净多占比**：净多占比7.4%，环比增加9.7个百分点，同比增加20.6个百分点。 - **ICE总持仓**：由增转减，总持仓346121张（-1574）。 ### 6. 美国棉花产区状况 - **干旱影响**：截至2026年4月7日，美国棉花产区受干旱影响的地区占比达95%，较上周94%，去年同期为21%。 ## 三、关键信息 ### 1. 数据概览 - **价格指数**：图1显示中国棉花价格指数趋势。 - **现货价格**：图2展示棉花现货价格走势。 - **期货价格**：图3显示棉花期货价格变动。 - **基差变动**：图4反映棉花基差变化。 - **价差**： - CF5-9价差（图5） - CF9-1价差（图6） - CF1-5价差（图7） - **库存情况**： - 图8：棉花商业库存 - 图9：棉花工业库存 - **仓单总量**：图10显示仓单总量变化。 - **汇率变动**： - 图11：美元兑人民币 - 图12：美元兑印度卢比 ### 2. 市场展望 - **趋势支撑**：郑棉减仓回落但趋势支撑仍存，企稳后仍偏强看待。 - **关注重点**：2026/27年度新疆棉花播种面积减少幅度及目标价格政策。 ## 四、建信期货研究团队信息 - **研究员**： - 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，F0301101 - 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，F3055047 - 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，F0230741 - 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，F3076808 - 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925 ## 五、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 报告内容不构成投资建议，使用后果自负。 - 信息来源为公开数据，力求准确但不保证无误。 - 报告版权归建信期货所有，未经授权不得使用或传播。 ## 六、建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 七、建信期货业务机构信息 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726