20260414-建信期货-棉花每日报告_5页_774kb

行业棉花分析总结

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，日期为2026年4月14日，主要分析了棉花市场行情、行业动态及数据表现。报告内容涵盖郑棉走势、国内外棉花供需变化、价格指数、期货合约数据、市场情绪及产业下游情况等。

二、主要观点

1. 郑棉走势

• 郑棉减仓回落：郑棉期货合约整体呈现减仓回落态势，但趋势支撑仍存。
• 价格表现：CF2605合约收盘价15300元/吨，较前结算价下跌1.13%；CF2609合约收盘价15450元/吨，下跌1.25%；CF2701合约收盘价15965元/吨，下跌0.87%。
• 市场情绪：尽管郑棉减仓，但市场交易重心已转向2026/27年度，需关注新疆棉花播种面积减少及目标价格政策。

2. 现货市场

• 棉花价格指数：最新棉花价格指数328级为16977元/吨，较上一交易日上涨250元/吨。
• 新疆棉花报价：
  • 南疆喀什机采31级双29/杂3：主流较低报价在CF05 + 1100~1200元/吨，较多报价在1200元/吨及以上。
  • 北疆：主流较低报价在1300~1400元/吨，较多报价在1400元/吨及以上。
• 疆内自提：棉花现货市场疆内自提为主，价格相对稳定。

3. 棉纱与坯布市场

• 棉纱市场：中高支纱走货顺畅，个别地区高紧40S供应偏紧，价格略有溢价；低支纱和气流纺销售不畅，厂商让利促销。
• 坯布市场：行情分化，梭织布订单以刚需为主，采购不足；工厂新增订单偏少，部分订单可延续至4月底或5月初。

4. 宏观与国际环境

• 地缘政治：美伊谈判未达成共识，地缘冲突仍存在不确定性。
• 供需报告：美国农业部4月供需报告调增全球产量和消费，期末库存继续累积，数据略偏空。
• 市场预期：交易重心转向2026/27年度，美棉维持走势偏强。

5. CFTC持仓数据

• 美棉期货非商业持仓：截至4月7日当周，CFTC美棉非商业持仓基金多头131279张（+1549），空头69922张（-11421）。
• 净多占比：净多占比7.4%，环比增加9.7个百分点，同比增加20.6个百分点。
• ICE总持仓：由增转减，总持仓346121张（-1574）。

6. 美国棉花产区状况

• 干旱影响：截至2026年4月7日，美国棉花产区受干旱影响的地区占比达95%，较上周94%，去年同期为21%。

三、关键信息

1. 数据概览

• 价格指数：图1显示中国棉花价格指数趋势。
• 现货价格：图2展示棉花现货价格走势。
• 期货价格：图3显示棉花期货价格变动。
• 基差变动：图4反映棉花基差变化。
• 价差：
  • CF5-9价差（图5）
  • CF9-1价差（图6）
  • CF1-5价差（图7）
• 库存情况：
  • 图8：棉花商业库存
  • 图9：棉花工业库存
• 仓单总量：图10显示仓单总量变化。
• 汇率变动：
  • 图11：美元兑人民币
  • 图12：美元兑印度卢比

2. 市场展望

• 趋势支撑：郑棉减仓回落但趋势支撑仍存，企稳后仍偏强看待。
• 关注重点：2026/27年度新疆棉花播种面积减少幅度及目标价格政策。

四、建信期货研究团队信息

• 研究员：
  • 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，F0301101
  • 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，F3055047
  • 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，F0230741
  • 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，F3076808
  • 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925

五、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 报告内容不构成投资建议，使用后果自负。
• 信息来源为公开数据，力求准确但不保证无误。
• 报告版权归建信期货所有，未经授权不得使用或传播。

六、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

七、建信期货业务机构信息

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726