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行业棉花分析总结（2026年4月22日）

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦于2026年4月22日棉花市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 郑棉走势：整体呈现减仓震荡态势，CF2605合约收盘价为15850元/吨，涨幅0.41%；CF2609合约收盘价为15985元/吨，涨幅0.38%；CF2701合约收盘价为16380元/吨，跌幅0.09%。
• 现货价格：最新棉花价格指数328级为17345元/吨，较上一交易日上涨38元/吨。
• 基差情况：CF2609合约基差在1000~1100元/吨区间，部分报价低于1300元/吨，疆内自提为主。
• 短期趋势：郑棉短期延续偏强趋势，关注是否能站稳整数关口。

2. 行业要闻

• 美国棉花种植进度：截至2026年4月19日，美国15个主要棉花种植州的棉花种植进度为11%，较前一周增长4个百分点，同比快1个百分点。
• 新疆春播情况：喀什地区棉花春播工作已基本收尾，棉农将调减的棉花种植面积改种其他农作物，工作重点转向田间管理。
• 进口情况：我国3月棉花进口量为18.00万吨，同比增加137.0%。

3. 需求与供应分析

• 下游需求：现阶段纺企主要以交付前期订单为主，新疆地区订单尤为火热，但后续内销订单不足，导致坯布工厂库存下降速度减缓。
• 原料成本：原料成本上涨带动下游阶段性刚需补库，局部纺企棉纱报价上调，但提涨后的接受程度仍需验证。

关键信息

1. 市场数据概览

• 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
• 图2：棉花现货价格（元/吨）
• 图3：棉花期货价格（元/吨）
• 图4：棉花基差变动（元/吨）
• 图5：CF5-9价差（元/吨）
• 图6：CF9-1价差（元/吨）
• 图7：CF1-5价差（元/吨）
• 图8：棉花商业库存（元/吨）
• 图9：棉花工业库存（元/吨）
• 图10：仓单总量（张）
• 图11：美元兑人民币元
• 图12：美元兑印度卢比

2. 市场影响因素

• 美国市场：种植进度加快，出口目标进度良好，CFTC美棉基金净持仓回升，厄尔尼诺气象及化肥短缺担忧支撑外盘走势。
• 国内因素：新疆新棉种植进入收尾阶段，播种进度约7成，预计本月末至下月初完成；国内棉企库存变化及订单情况影响市场供需。

3. 操作建议

• 短期内郑棉偏强运行，关注是否能站稳整数关口。
• 需关注后续内销订单情况及下游补库节奏。
• 基差变动与价差情况可能影响合约间的套利机会。

建信期货研究团队

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• 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3055047
• 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3076808
• 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925

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