20210822-国信期货-动力煤周报_现货市场意见分歧_郑煤区间震荡_29页_6mb

动力煤市场分析总结

核心内容

本报告由国信期货发布，分析了2021年8月22日动力煤期现货市场行情、基本面、宏观因素及后市展望。报告指出，当前动力煤市场存在价格意见分歧，期货行情呈现区间震荡走势，建议采取波段操作策略。

主要观点

1. 期货行情回顾

• 动力煤期现货价格及价差走势显示，市场存在波动，但整体趋势未明确。
• 2021年1月至8月动力煤现货月度涨跌数据表明，市场波动较大，部分月份出现显著上涨或下跌。
• 动力煤年度长协价走势未明确展示，但整体市场预期较为复杂。

2. 基本面分析

供应情况

• 7月原煤生产同比下降3.3%，比2019年同期下降2.5%。
• 1-7月原煤生产同比增长4.9%，但7月中旬开始煤矿复产缓慢，供应增量有限。

主要省份产量

• 不同省份的产量数据未明确，但整体供应恢复缓慢。

进口情况

• 7月进口煤炭3018万吨，同比增长15.6%。
• 1-6月进口煤炭16979万吨，同比下降15.1%。

分国别进口情况

• 不同国家的进口数据未明确，但整体进口量有所回升。

港口库存情况

• 截至8月20日，曹妃甸港库存为265万吨，秦皇岛港库存为463万吨，两港库存分化，整体小幅下降。

6大发电集团库存历史规律

• 6大发电集团煤炭库存公开数据停止发布。
• 从历史规律看，8月仍是需求旺季，但电厂日耗预计逐步见顶回落。

动力煤生产企业库存与社会库存

• 生产企业库存和社库存数据未明确，但整体库存水平保持稳定。

动力煤库存指数

• 库存指数未明确展示，但整体库存水平处于中性区间。

6大发电集团日耗历史规律

• 6大发电集团日均耗煤数据停止发布。
• 从历史规律看，8月电厂日耗预计逐步见顶回落。

火电发电情况

• 7月火电发电量同比增长12.7%，水电发电量同比降幅收窄至-4.3%。
• 1-7月火电发电量同比增长13.2%，电力生产增速略有回落。

火电与水电季节性分析

• 火电和水电的季节性波动较为明显，火电在夏季用电高峰期间表现强劲，水电则在雨季有所回升。

国际与国内海运价格

• 国际海运指数和国内海运价格走势未明确展示，但整体市场运力有所恢复。

关键信息

• 供应端：产地保供增产消息释放，市场对供应增量有预期，但实际产量释放有限，需等待政策落地。
• 需求端：随着立秋到来，高温季逐步结束，电厂日耗预计见顶回落，但九月工业生产旺季将对需求形成支撑。
• 市场展望：动力煤期货行情呈现区间震荡，建议采取波段操作策略，关注政策变化和供需动态。

后市策略

• 建议采取波段操作，关注市场供需变化和政策影响。
• 市场价格存在分歧，需谨慎操作，避免单边押注。

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• 本报告由国信期货撰写编译，未经授权不得复制、发布或分发。
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分析师信息

• 分析师：徐超
• 从业资格号：F0304719
• 投资咨询号：Z0001046
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