20251226-通惠期货-碳酸锂日报_产业与第三方意见分歧_碳酸锂后期阻力或将增大_9页_819kb

碳酸锂期货市场分析总结

一、碳酸锂期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：
  2025年12月25日，碳酸锂主力合约价格小幅回落至123520元/吨，较前一日下跌1200元/吨，跌幅为0.96%。基差走强至-17720元/吨，较前一日上升2200元/吨，涨幅为11.04%。

• 持仓与成交：
  持仓量显著收缩至607187手，较前一日减少40179手，降幅为6.21%；成交量小幅收缩至924823手，较前一日下降24183手，降幅为2.55%。

二、产业链供需及库存变化分析

• 供给端：
  锂辉石精矿价格大幅上涨至12330元/吨，涨幅达9.89%；锂云母精矿价格小幅上扬至5975元/吨，涨幅为1.88%。当前碳酸锂产能利用率稳定在83.52%。新疆有色集团10万吨锂盐项目已开工，可能在未来增加供给，但短期内原料成本上涨对生产形成压力，上游锂盐厂以保长协为主，散单成交稀少。

• 需求端：
  下游产品价格普遍上行，动力型三元材料价格上涨0.88%至149300元/吨，动力型磷酸铁锂价格上涨2.00%至42045元/吨。新能源汽车零售销量同比增长1%，渗透率达60.6%，但批发销量同比下降10%，显示需求分化。电芯价格受成本推动上行，但下游对高价碳酸锂保持谨慎，采购以刚需和长协为主，结合下月排产调整节奏。

• 库存与仓单：
  碳酸锂库存小幅下降至110425吨，较前一周减少1044吨，降幅为0.94%。库存下降反映市场供需偏紧，但仓单数据未更新。

三、价格走势判断

未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持震荡上行态势，但涨幅可能受限。主要原因在于供给端受锂辉石和锂云母等原料价格大幅上涨支撑，推升生产成本；需求端虽有新能源汽车零售增长和电芯排产高位支撑，但下游对高价敏感，采购节奏谨慎，库存小幅下降显示供需平衡偏紧。整体来看，成本驱动和库存减少提供上行动力，但需求端的谨慎态度抑制快速上涨空间，预计价格在震荡中测试高位。

四、产业链价格监测

五、产业动态及解读

• 现货市场报价：
  12月25日，SMM电池级碳酸锂指数价格105138元/吨，环比上涨3854元/吨；电池级碳酸锂价格9.78-11.2万元/吨，均价10.49万元/吨，环比上涨3400元/吨；工业级碳酸锂价格9.75-10.7万元/吨，均价10.225万元/吨，环比上涨3400元/吨。目前上下游以长协及客供为主，现货市场成交清淡。

• 下游消费情况：
  12月24日，乘联会数据显示，12月1-21日全国乘用车新能源市场零售78.8万辆，同比增长1%，较上月同期增长3%；新能源零售渗透率60.6%。但新能源批发销量同比下降10%，显示需求分化，下游对高价碳酸锂保持观望态度。

• 行业新闻：

  • 12月25日，新疆有色集团10万吨锂盐项目开工，标志着全球最大锂资源采选冶一体化项目启动，可能对未来供给产生积极影响。
  • 12月11日，万润新能宣布对“12万吨/年磷酸铁锂项目”进行技术升级，以提高高压实密度磷酸铁锂产品的供给能力，反映行业对高端材料的需求上升。

六、产业链数据图表

• 图1：碳酸锂期货主力与基差
• 图3：锂精矿价格（元/吨）
• 图5：三元前驱体价格（元/吨）
• 图2：电池级与工业级碳酸锂价格（元/吨）
• 图4：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨）
• 图6：三元材料价格（元/吨）
• 图7：磷酸铁锂价格（元/吨）
• 图8：碳酸锂库存（实物吨）
• 图9：碳酸锂开工率（%）
• 图10：电芯售价（元/Wh）

以上图表数据来源包括SMM、上海钢联及通惠期货研发部，用于直观展示碳酸锂及相关产业链的价格走势和库存变化情况。