20230711-国盛证券-银轮股份-002126.SZ-需求改善叠加降本增效_2023Q2业绩靓眼_3页_569kb

银轮股份（002126SZ）2023年上半年业绩显著增长，公司报告收入50亿至53亿元，同比增长29%至37%，净利润28亿至30亿元，同比增长113%至128%，主要受益于下游需求改善和降本增效措施。

2023年第二季度，收入为245亿至275亿元，同比增长35%至52%，环比有所波动；净利润15亿至17亿元，同比增长150%至182%，环比增长稳定。增长驱动因素包括国内外商用车复苏、新能源汽车订单增加及规模效应带来的成本控制。

公司通过“1+4+N”战略多点开花，新增多个冷却模块和工业项目，预计达产后新增年化收入706亿元，同时在北美和中国推进全球化布局，产能逐步释放。长期盈利预测显示，2023年至2025年归母净利润分别为57亿、76亿和95亿元，对应PE从24倍降至14倍，维持“买入”评级。

风险包括宏观经济下行、原材料价格波动、客户拓展不佳和新项目进度延迟。财务数据显示近年收入和利润稳健增长，但需关注资本市场波动。