20230618-浙商证券-机械行业周报（2023年6月第3周）_国常会研究推动经济措施；持续推荐工程机械_半导体设备_人形机器人等_27页_3mb

机械设备行业周报（2023年6月第3周）

01 行业评价与投资建议

行业评级：看好（维持），建议关注重点推荐核心组合。行业整体呈现周期反转与安全创新双主线布局机会趋势。重点关注工程机械、半导体设备、人形机器人等领域的投资机会。

细分领域表现：

• 工程机械：5月挖掘机销量同比下降18.5%，出口表现强劲；行业企稳回升迹象明显
• 半导体设备：国产替代加速推进；晶圆厂设备支出目标上调至2026年161亿美元
• 工业气体：产品价格持续上行；电子特气国产化进程加快
• 光伏设备：新技术变革加速；HJT技术持续推进
• 锂电设备：板块估值修复空间较大；海外订单落地预期增强
• 工控机器人：政策端大力支持；工业机器人产量同比增长38%

02 重点推荐方向

02.01 工程机械

核心龙头： 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科
细分方向： 1.工程机械出口业务；2.国内需求边际改善机会；3.轨交设备复苏趋势

02.02 半导体设备

重点公司： 北方华创、晶盛机电、芯源微、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、华峰测控
投资逻辑： 地缘政治驱动自主可控需求提升；晶圆厂国产设备投资加速

02.03 工业气体

核心标的： 杭氧股份、侨源股份、华特气体、凯美特气
市场机会： 电子特气国产替代加速；空分气体价格持续复苏

02.04 人形机器人

关注标的： 海天精工、华中数控、绿的谐波、汇川技术、埃斯顿
产业政策： 5月工业机器人产量同比增长38%；工业母机专项基金规模达158亿

03 重点关注

03.01 关键数据跟踪

• 工程机械： 5月挖机销量同比下降18.5%，小松开工小时数同比下降17%
• 风电设备： 广东省发布2023年海上风电项目竞配方案
• 光伏设备： 隆基绿能实现钙钛矿叠层电池33.5%转换效率突破
• 锂电设备： 先导智能、博众精工启动回购计划，板块估值修复
• 半导体设备： SEMI预计2026年全球300mm晶圆厂设备支出达1190亿美元

03.02 重大事件

• 国常会研究推动经济回升向好措施
• 2023年首次动车组招标超去年全年
• 美光科技宣布西安封测工厂投资43亿元

04 风险提示

主要风险因素包括：

1. 基建及地产投资不及预期风险
2. 原材料价格大幅波动风险
3. 中美贸易摩擦加剧风险

05 投资策略

建议把握"周期反转、安全创新"两条主线投资机会。重点关注已披露业绩超预期公司、行业技术突破带来龙头溢价机会。对特高压、轨交、光伏玻璃等细分领域保持高度关注。

本报告核心数据截至2023年6月16日，投资建议与预测仅供参考。