20220314-英大证券-电力能源行业周报（2022年第10期）_海上风电吊装量增长351_磷酸铁锂渐成主流_29页

报告摘要

海上风电吊装量增长 351%，磷酸铁锂渐成主流

核心内容概述

本报告总结了2022年3月14日电力能源行业的主要动态，重点分析了新能源发电、锂电产业链、光伏产业链及市场表现。报告指出，海上风电在2021年实现吊装量增长351%，成为风电领域增长最快的细分市场；磷酸铁锂在动力电池市场中占据主导地位，产量和装车量持续增长，逐步超越三元电池。同时，行业动态显示，新能源技术不断进步，政策支持推动绿色低碳发展，而市场表现则呈现分化，部分公司涨幅显著，另一些则表现低迷。

主要观点

1. 新能源发电

海上风电：2021年新增吊装容量14.2GW，同比增长351%，远超陆上风电（41.6GW，同比下降23%）。海上风电的快速增长主要得益于大兆瓦风机的前置布局。
市场格局：金风科技、远景能源、运达股份、明阳智能、电气风电等企业在2021年新增吊装容量排名中表现突出，其中明阳智能、电气风电在海上业务方面具有优势。
未来展望：预计海上风电在抢装后仍将保持高景气，陆上风电经过2021年的调整后将恢复增长，建议关注相关企业。

2. 锂电产业

磷酸铁锂：2022年2月产量20.1GWh，占总产量63.1%，同比增长364.1%，成为动力电池主流路线。
三元电池：2月产量11.6GWh，占总产量36.6%，同比增长127.2%，但其市场份额仍低于磷酸铁锂。
市场格局：比亚迪在磷酸铁锂领域市占率稳步提升，宁德时代虽仍为三元电池主要供应商，但市场份额有所下滑。
价格趋势：随着碳酸锂价格的上涨，磷酸铁锂电池和三元电池的价格差异缩小，但中高端车型对价格不敏感。

3. 光伏产业链

行业动态：2022年2月，光伏行业保持高景气度，国内市场需求持续增长，海外市场如印度、日本、波兰等亦出现抢购现象。
产品价格：M10单晶硅片价格环比上涨1.36%，成交均价达6.69元/片；G12单晶硅片价格保持稳定。
技术创新：天合光能研发出高效i-TOPCon电池，效率达25.5%，创世界纪录。

关键信息

1. 政策支持

“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划：鼓励太阳能光伏在城乡建筑中分布式、一体化应用，计划新增建筑光伏装机容量0.5亿千瓦。
国家电网投资：2022年计划电网投资5012亿元，支持新能源发展和电动汽车换电模式。

2. 市场表现

行业整体表现：电力设备行业本周下跌0.56%，公用事业行业下跌3.98%。
子板块表现：光伏加工设备涨幅最高（3.28%），燃气III、锂电专用设备、风电零部件涨幅最低（-8.05%、-7.54%、-5.62%）。
个股表现：惠天热电、长城电工、芯能科技、亿晶光电、迪贝电气涨幅居前；远光软件、赛伍技术、凯迪股份等涨幅靠后。

3. 行业数据

电力需求：2021年1-11月全国全社会用电量同比增长11.4%，其中第二产业用电量增长最快。
电力供应：风电发电量同比增长40.9%，太阳能发电量增长较快，新能源利用小时数持续上升。
电力投资：2021年1-11月全国电网投资完成4102亿元，风电投资同比下降7.9%。

4. 新能源趋势

海上风电：全国海上风电规划总装机量超100GW，“十四五”期间将爆发式增长。
电动汽车：2022年2月全国公共充电桩保有量达121.3万台，主要运营商如星星充电、特来电占据主导地位。

风险提示

宏观经济变化：可能影响整体行业增长。
行业政策不及预期：新能源发展政策若未能有效落实，可能影响行业景气度。
市场竞争超预期：随着行业扩张，竞争可能加剧。

重要公告与动态

隆基股份：与鄂尔多斯市人民政府签订投资协议，计划投资约195亿元建设新能源项目。
上机数控：与浙江爱旭等签订单晶硅片销售合同，预计销售金额35.99亿元。
中环股份：2021年净利润同比增长269.14%，表现强劲。
特锐德：拟分拆特来电至科创板上市，以提升新能源汽车充电网业务。
天合光能：出售希腊光伏运营资产，优化资源配置。
湖北电网：新能源发电出力首次突破千万千瓦，达1026.51万千瓦。

估值与财务表现

核心上市公司估值：行业整体估值偏高，部分企业如宁德时代、阳光电源、隆基股份等PE较高。
财务数据：多数核心企业2021年业绩表现良好，如通威股份、特变电工等，净利润均实现大幅增长。

总结

2022年3月，电力能源行业在新能源发电、锂电、光伏等细分领域表现突出，其中海上风电和磷酸铁锂成为增长亮点。行业政策支持、市场需求增长以及技术进步共同推动了新能源的快速发展。然而，市场表现分化明显，部分企业表现强劲，另一些则面临压力。未来，随着“十四五”政策的深入实施，新能源行业仍有望保持高景气度，但需关注宏观经济和政策变化带来的风险。

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