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广东打造海上风电基地，海上风电需求加快释放

核心内容

广东计划在“十四五”期间打造三大海上风电基地，推动海上风电项目规模化开发，力争到2025年底累计建成投产装机容量达到1800万千瓦，并推动风电整机制造年产能达到900台（套）。该规划将直接利好风电产业链龙头及积极布局海上风电的新能源运营商企业。

主要观点

• 新能源板块表现优于大盘：上周港股新能源概念股指数上涨2.49%，跑赢恒生指数及其他板块，在十三个板块中排名第三。
• 风电产业链受益：广东省的规划利好风电产业链企业，特别是金风科技（2208.HK）和中广核新能源（1811.HK）等企业。
• 新能源运营商上涨显著：港股新能源运营商板块整体上涨7.7%，其中龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）、大唐新能源（1798.HK）等表现突出。
• 光伏产业链价格回调：由于终端需求不及预期，光伏产业链多个环节价格回调，但多晶硅料环节价格维持高位，利好新特能源（1799.HK）。
• 电池及储能板块下跌：板块整体下跌3.0%，国轩高科（002074.SZ）因签订战略合作协议，股价下跌6.12%。

关键信息

• 广东“十四五”规划：明确提出打造海上风电产业集群，推动技术进步和成本下降。
• 新能源运营商表现：龙源电力、中广核新能源、大唐新能源等企业股价显著上涨。
• 光伏产业链：上游硅料价格回落，但多晶硅料价格仍维持高位。
• 电池及储能：国轩高科与美国某大型上市公司签订战略供应协议，推动磷酸铁锂电池业务。
• 投资建议：推荐金风科技、龙源电力、中广核新能源、华润电力、新特能源、国轩高科等企业。

行业热点

3.1 行业数据

• 用电量增长：2021年11月全国全社会用电量同比增长11.4%。
• 风电和太阳能装机容量：11月风电和太阳能装机分别达到30486万千瓦和28747万千瓦，同比增长29%和24.1%。
• 发电量增长：11月风电和太阳能发电量分别为516亿千瓦时和142亿千瓦时，同比增长27.7%和22.7%。

3.2 行业要闻

• 山东济南新能源“十四五”规划：新建重点储能项目909MW。
• 广东引入市场化用户：通过售电公司与可再生能源发电企业开展交易，推动绿色电力消费。
• 碳达峰碳中和国家标准：国家标准化管理委员会等将出台相关国家标准。
• 江苏鼓励屋顶光伏配建分布式储能：支持电网企业在屋顶光伏汇集处建设分布式储能设施。
• 广东海上风电重点项目：重点项目投资将达900亿元，推动阳江、粤东海上风电基地建设。

3.3 重点公司公告

• 华润电力经营数据：11月售电量同比增加7%，其中风电和光伏售电量分别增长60.7%和61.7%。
• 大唐新能源经营数据：11月发电量同比增加19.81%，其中光伏发电量增长237.55%。
• 国轩高科签订战略供应协议：与美国某大型上市公司签署协议，推动磷酸铁锂电池的供应和采购。
• 协鑫新能源出售光伏电站：累计出售约6.4吉瓦光伏电站，带来超过93亿元现金流。
• 华电国际出售光伏项目：出售阳新太子和西塞山振华光伏项目，共计装机容量11.8万千瓦。

投资标的推荐

• 风电产业链：金风科技（2208.HK）
• 新能源运营商：龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）、华润电力（836.HK）
• 光伏产业链：新特能源（1799.HK）
• 电池及储能：国轩高科（002074.SZ）

风险提示

• 新能源新增装机不及预期
• 疫情反复
• 大宗商品涨价
• 物流成本上升
• 产业链上下游产能不匹配

关注股份

• 龙源电力（916.HK）
• 中广核新能源（1811.HK）
• 华润电力（836.HK）
• 新特能源（1799.HK）
• 金风科技（2208.HK）
• 国轩高科（002074.SZ）

分析师信息

• 罗璐 新能源行业分析师：+852-22131410，lilianluo@eif.com.hk
• 颜晨 新能源行业分析师：+852-22131403，joyceyan@eif.com.hk