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格林大华期货短纤早报20211027 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的短纤品种早报，分析了当前短纤市场的供需状况、价格走势及影响因素，为投资者提供操作建议与风险提示。

主要观点

• 供需双减：受限电政策持续影响，短纤市场呈现供需双降的局面。
• 成本支撑不足：虽然PTA价格维持高位震荡，但乙二醇受煤价影响表现偏弱，导致整体成本支撑力度减弱。
• 下游需求疲软：纱厂对高价货源仍持抵触态度，拖累短纤价格走势，市场情绪偏谨慎。
• 短期走势：预计短纤价格将跟随成本端震荡调整，短期内缺乏明显上涨动力。

关键信息

利多因素

• 库存水平：截至10月21日，短纤库存水平为1.2天，环比上升0.2天；实际物理库存为16.97天，周环比上升0.64天，显示市场供应偏紧。
• 市场活跃度：10月26日，中国轻纺城客增量增加，总成交753万米，较上一交易日环比增加12万米，反映终端市场有所回暖。
• 装置检修情况：多家短纤工厂因检修导致产能下降，包括宁波大发（11万吨，停车检修）、宁波卓成（4.5万吨，停车）、浙江吉兴（3万吨，检修）、仪征化纤（150吨/日，减产）、福建金纶（20万吨，停车检修）、宿迁逸达（减产5成）、江阴华宏（20万吨，减产）、浙江时代（6万吨，停车）、江阴三房巷（20万吨，减产）、恒逸高新（10万吨，计划检修）、浙江华星（10万吨，减产10%）、福建逸锦（27万吨，减产50%）、江阴华西（25万吨，减产）等，部分装置重启时间待定，可能对供应造成一定影响。

利空因素

• 双控政策影响：双控政策对终端织造行业影响较大，截至10月21日，织造行业开工率为52.39%，周环比上升0.01%，但整体开工水平仍偏低。
• 产销下滑：10月26日，短纤工厂产销率为19.12%，较上一交易日下降16.36%，显示市场成交清淡，需求疲软。

操作建议

• 建议投资者采取观望或短线操作策略，短期内不宜追高，需关注成本端变化及终端需求恢复情况。

风险因素

• 原油价格波动：作为化工品，短纤价格受原油价格影响较大。
• 双控政策：政策执行力度可能进一步影响生产与供应。
• 终端需求：下游织造行业的需求变化将直接影响短纤市场走势。
• 疫情情况：疫情对物流及终端需求可能产生不确定性影响。
• 装置检修：装置重启时间不确定，可能对市场供应造成扰动。

免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，公司不对其投资决策负责。
• 报告仅代表分析师个人观点，不构成公司立场。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610