20250622-国金期货-不锈钢周度报告_6页_947kb

不锈钢周度报告总结

核心内容

本报告为2025年6月22日发布的不锈钢周度分析，由国金期货研究所戴小红撰写。报告主要围绕不锈钢期货的行情回顾、影响因素分析以及未来走势展望展开。

行情回顾

• 价格走势：不锈钢期货上周（20250616—20250620）延续低位震荡态势，主力合约SS2508周开盘12570点，周最高12590点，周最低12440点，周收盘12505点，较上一周下跌45点，跌幅为0.36%。
• 成交量与持仓量：上周成交量为59.4万手，较前一周减少19.3万手；持仓量为18万手，较前一周增加129手。
• 基差变化：截至6月20日，不锈钢基差为370元/吨，较前一周下降45元/吨。

主要影响因素

宏观因素

• 欧盟对华电动车加征15%临时关税：导致订单环比下降10%，对不锈钢出口需求产生抑制。
• 印尼镍矿出口税上调5%：增加了原材料成本，对不锈钢产业链带来压力。
• 美联储点阵图显示年内仅1次降息预期：市场对货币政策宽松的预期减弱，进一步抑制市场情绪。

库存情况

• 全国主流市场不锈钢库存总量：76.48万吨，周环比增加3.67%。
• 300热轧不锈钢库存：30.78万吨，环比增加4.84%。
• 300冷轧不锈钢库存：45.7万吨，环比增加3.63%。
• 社会库存持续上升：表明市场供应压力较大，需求疲软。

消费情况

• 欧盟加征关税影响家电采购：市场信心尚未恢复，下游需求低迷。
• 传统淡季影响：交投情绪清淡，企业以刚需补货为主，观望情绪浓厚。

结论与展望

• 短期走势：不锈钢期货短期倾向于震荡偏弱，市场情绪仍偏悲观。
• 风险提示：需关注镍矿升水变化及库存去化速度。若印尼镍矿配额审批延迟或钢厂减产力度加大，可能引发超跌反弹。
• 建议：投资者应谨慎对待市场波动，关注政策变化与供需动态，合理控制仓位。

关键信息

• 价格表现：SS2508合约震荡下行，跌幅0.36%。
• 库存趋势：全国不锈钢库存周环比上升3.67%，热轧与冷轧库存同步增加。
• 需求疲软：受关税政策影响，下游采购意愿下降，市场信心不足。
• 风险因素：印尼镍矿政策、钢厂减产、镍矿升水变化等。

图表概览

• 图1：SS2508日线图，显示价格震荡走势。
• 图2：热轧304不锈钢生产成本，反映成本端压力。
• 图3：冷轧不锈钢卷价格，显示价格波动。
• 图4：不锈钢冷热轧价差，揭示价差变化趋势。
• 图5：不锈钢库存与价格关系，反映库存压力对价格的影响。
• 图6：不锈钢期货仓单变化，显示市场持仓动态。
• 图7：不锈钢社会库存趋势，反映市场供需状况。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告数据来源于公开资料、第三方数据或公司调研，可能存在信息不完整或误差。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 期市有风险，入市需谨慎。