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沪镍&不锈钢早报（2024年4月23日）摘要

一、基本面分析

1. 近期价格波动：外盘金属受俄镍交割禁令及地缘政治、宏观利多等因素推动上涨，沪镍突破前高；不锈钢价格因传闻国家收储镍铁而大幅反弹，短期偏向乐观。
2. 新能源影响：3月数据恢复，4月可能进入旺季，短期利多镍价。
3. 长期基本面：镍过剩格局未变，无新需求增长点，中长期偏空。

二、基差与库存

• 沪镍基差：现货价146950元/吨，基差3370，偏向多头。
• 不锈钢基差：现货均价146875元/吨，基差4125，也偏多头。
• 库存情况：LME库存增加1170吨，上海仓单减少，信号偏空。

三、盘面与持仓

• 盘面表现：收盘价高于20日均线上，20日均线向上涨，信号偏多。
• 主力持仓：净空头，空头增持，信号偏空。

四、主要结论

• 沪镍：关注143100元/吨一线支撑，短线以内交易为主。
• 不锈钢：2409合约维持在20日均线上方运行，短线偏强，支持日内交易思路。

主要影响因素总结

利多因素

1. 新能源需求有望4月提振旺季。
2. 国家收储传闻助推镍铁及不锈钢价格上涨。

利空因素

1. 国内产能回升，电积镍产量增加，镍过剩格局逐步显现。
2. 2024年原生镍过剩预期持续，长期基本面承压。

数据概览

• 现货价格：如上海、无锡等地镍、不锈钢品种价格均有不同程度涨跌。
• 库存动态：上期所镍库存环比下滑，不锈钢库存总体减少。
• 市场多重维度变化：与红土镍矿、镍铁价格及海运费等相关的信息均呈现一定波动。

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