20241121-财信证券-洪田股份-603800.SH-公司点评_持续剥离低效资产_真空镀膜设备业务持续推进_4页_902kb

洪田股份（603800）证券研究报告总结

评级：增持

投资要点与核心业务进展

1. 公司通过剥离低效资产，聚焦主业，业绩呈现改善趋势。
2. 营收虽有所下滑，但净利润增长显著，体现控费和主业聚焦成效。
3. 复合集流体设备业务稳步推进，外延业务扩展取得突破，获客户订单。
4. 技术实力与客户拓展形成竞争优势，提升市场地位。

关键财务数据

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为224亿、281亿、346亿元。
• 估值：对应2024年PE为2174倍，逐步收窄。
• 毛利率与净利率：2023年净利率同比提升，研发费用率小幅上升，期间费用率持续下降。

风险提示

• 锂电行业增速放缓可能影响业务拓展。
• 新产品推广不确定性风险需关注。

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