20230831-太平洋-铖昌科技-001270.SZ-积极拓展下游市场_科技创新成效显著_5页_1mb

报告总结

财务表现：

公司发布2023年半年度报告，营业收入达165亿元，同比增长44.44%；归属于上市公司股东的净利润0.65亿元，同比增长1619%；基本每股收益0.41元，同比下降80.2%。

市场拓展：

报告期内，公司积极扩展下游应用领域，如卫星、地面和机载领域。在卫星项目中，遥感、通信等领域项目按计划交付；地面领域，雷达配套T/R芯片进入量产，GaN系列芯片规模供货；机载领域获得突破性进展，多个项目进入量产，产品批量交付。作为国内外少数提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业，未来发展前景广阔。

科技创新：

公司加大研发投入，报告期内研发支出达0.23亿元，增长133.98%，占营收比例13.63%。研发人员占员工总数45.36%，拥有22项已授权发明专利（含3国防专利），产品创新持续推进，如卫星通信领域的T/R芯片已批量供货，成为业绩新增长点。

盈利预测与投资评级：

预计2023-2025年净利润依次为180亿元、264亿元、345亿元，对应EPS为1.15元、1.69元、2.20元，PE为75倍、51倍、39倍，给予“买入”评级。预计股价相对沪深300指数涨幅超15%。

风险提示：

军品订单增长未达预期、募投项目进展不及预期可能影响业绩。