20220329-太平洋-云赛智联-600602.SH-城市数字化转型核心_多维度成长齐头并举_5页_1mb

云赛智联（600602）总结

核心内容

云赛智联（600602）是一家专注于计算机软件开发领域的公司，其业务涵盖IDC、云服务、大数据以及行业解决方案。公司作为上海数字化城市建设的主力军，在“十四五”规划背景下，积极布局城市数字化转型，具备良好的发展潜力。

公司当前目标价为10.45元，昨收盘价为8.71元，反映出市场对其未来表现的一定期待。公司通过多维度业务布局，推动三大业务齐头并进，在智慧城市、数字城市等领域具备较强的竞争力。

主要观点

1. 行业机遇与战略定位

• 城市数字化转型是我国城镇现代化建设的重要组成部分，公司作为上海数字化转型的推动者，受益于政策支持。
• 公司在IDC、云服务、大数据等核心业务方面不断夯实技术能力，提升服务能级，为未来成长奠定基础。
• 与微软Azure、华为云、阿里云等企业合作，强化云服务管理能力，提升市场竞争力。

2. 业务布局

• IDC业务：松江大数据计算中心一期工程已投入运营，机柜保有量提升约4000个，公司还成立了专业IDC运营公司，提供个性化云服务。
• 云服务管理业务：通过南洋万邦和信诺时代实现沿海地区全面覆盖，提供公有云、私有云、混合云等服务管理平台。
• 大数据领域：公司中标多个重要项目，如市大数据中心数据资源平台建设（二期）、自贸区大数据服务平台，成为“一网统管”轻应用开发及赋能中心首批合作伙伴。
• 行业解决方案：公司转型为“顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理”的综合解决方案供应商，为多个大型国资国企提供数字化转型方案。

3. 财务预测

• 预计2022-2024年净利润分别为2.69亿、3.16亿和3.74亿，年均增长稳定。
• 当前股价对应PE分别为44.35、37.68和31.88倍，公司估值逐步下降，盈利预期提升。
• 未来盈利增长潜力较大，且公司具备良好的现金流管理能力，现金增加额预计在2024年显著增长。

关键信息

1. 投资评级

• 维持增持评级，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于**5%与15%**之间。

2. 风险提示

• 国内云计算市场渗透放缓可能影响公司相关业务推进；
• 智慧城市建设受宏观经济发展影响可能出现波动；
• 竞争对手的恶意扩张可能影响公司成长速度。

3. 盈利预测与财务指标

4. 公司治理与销售团队

• 证券分析师：王凌涛、沈钱，联系方式见文档。
• 销售团队：覆盖全国多个区域，包括华北、华东、华南，具体人员及联系方式见文档。

结论

云赛智联凭借在城市数字化转型领域的核心地位和多维度业务布局，具备较强的成长潜力。公司业绩在“十四五”期间有望实现稳步提升，未来估值逐步下降，盈利增长预期明确。尽管存在一定的市场与政策风险，但整体来看，公司具备良好的技术积累与市场拓展能力，维持增持评级。