20241031-开源证券-药明康德-603259.SH-公司信息更新报告_营收环比稳健增长_TIDES等新业务领域快速发展_4页_885kb

药明康德（603259）2024年10月31日发布投资评级报告，维持“买入”评级。公司第三季度营收环比增长130%，在手订单同比增加352%，分析师预计2024年至2026年归母净利润分别为1040亿元、11297亿元和12858亿元，对应PE分别为144、133和117倍。

2024年前三季度，公司营收同比下滑62%，但剔除新冠商业化项目后增长46%。第三季度单季度营收虽同比下滑20%，但环比显著增长130%。公司积极扩展管线，截至2024Q3末新增小分子D&M分子915个，总管线达3356个；同时TIDES业务营收同比暴涨710%，在手订单同比增长196%，成为增长新动能。此外，临床SMO收入同比增长160%，新分子种类相关生物学业务收入增幅达60%，新分子收入占比约28.5%。

风险提示包括中美贸易摩擦、市场竞争加剧及环保风险，分析师强调需关注市场变化及现金流情况。