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2014年8月18日造纸轻工周报总结

核心内容

本周造纸轻工周报主要围绕造纸行业和包装轻工行业展开，重点分析了行业价格走势、市场动态、政策变化及未来发展趋势。同时，报告还关注了电子烟行业的市场进展与政策影响，以及3D打印产业的快速发展与潜在风险。

主要观点

1. 造纸行业

• 整体表现：本周造纸板块整体上涨2.00%，重点公司上涨2.72%，跑赢市场（沪深300上涨1.27%）。
• 产品价格：各主要产品价格基本维持稳定，包括铜版纸、双胶纸、灰底白板纸、白卡纸、箱板纸和瓦楞纸，部分产品如白卡纸和箱板纸存在供大于求、下游观望情绪浓厚的问题。
• 原材料价格：
  • 国际针叶浆价格基本稳定，阔叶浆价格继续回落。
  • 国内浆价维持稳定，溶解浆价格保持在6150元/吨。
  • 美废ONP价格回升，但OCC价格继续下跌3.01%。
• 行业基本面：造纸行业仍处于“供需双困”状态，盈利难以明显提升，建议对周期股反弹保持谨慎。

2. 包装轻工行业

• 原材料价格波动：
  • Brent原油价格下跌1.42%，报103.53美元/桶。
  • 聚酯切片价格回升1.37%，聚乙烯和聚苯乙烯价格下跌。
  • PET瓶片价格维稳，BOPET和BOPP价格下跌。
• 重点推荐：
  • 家居及包装板块在持续推荐下表现突出，建议继续关注。
  • 包装类公司推荐奥瑞金（稳定增长）和合兴包装（外延扩张预期）。
  • 电子烟相关公司如劲嘉股份、上海绿新、东风股份等因与中烟体系合作及自动化布局，成为关注重点。
  • 转型及拐点型公司如高乐股份、珠江钢琴、紫江企业等也被提及。

3. 电子烟行业

• 海外动态：电子烟市场无重大要闻，主要烟草公司上半年业绩已披露，期待三季度终端销售复苏。
• 国内进展：
  • 上海绿新拟竞购上海电气旗下印包机械企业，拓展电子烟自动化生产领域。
  • 电子烟生产自动化程度低于20%，公司有望通过收购提升自动化水平，减少60%以上人工成本。
• 市场趋势：电子烟市场面临监管压力，美国29州检察长呼吁加强管制，部分公司尝试推出可控制尼古丁量的电子烟产品。

4. 其他轻工行业

• 国际黄金、白银价格下跌：COMEX黄金报1306.2美元/盎司，下跌0.37%；白银报19.525美元/盎司，下跌2.09%。

关键信息

1. 行业动态

• 佛山家具电商：易事麦即将上线，为本地家具企业提供线上销售平台。
• 红木行业：因炒作过度，市场遇冷，终端价格下滑20%左右。
• 3D打印产业：快速发展但存在无序竞争风险，专家建议理性投资，注重技术创新与市场应用。

2. 政策与市场影响

• 地产政策松绑：佛山等城市放松限购政策，对家居行业形成利好，但专家指出需理性看待，不能盲目乐观。
• 电子烟政策：国内电子烟市场正在与中烟体系合作，同时面临国际监管压力。
• 林业政策：林业产业需加强创新，如林浆、林纸、林权交易等，推动可持续发展。

3. 企业动态

• 上海绿新：拟竞购印包机械企业，推动电子烟自动化生产。
• 劲嘉股份：已中标云南中烟新型卷烟项目。
• 东风股份：启动各项筹备工作，包括社会化渠道、美国子公司、烟油研发子公司等。

行业新闻摘要

• 3D打印产业：在全国范围内迅速发展，但存在盲目扩张、技术不成熟等问题，可能重演光伏产业泡沫。
• 林业产业：需加强金融机制创新、技术升级和政策扶持，以推动林浆纸一体化发展。
• 造纸行业：淘汰落后产能仍需依赖市场机制，而非行政手段，行业仍面临供大于求、资金紧张等问题。

近期关注

• 非流通股解禁：列出多只股票的非流通股解禁日期和数量，如盛通股份、姚记扑克、上海绿新等。
• 中报业绩预计披露日期：列出多家公司中报业绩预计披露时间，如永新股份、东方金钰、上海绿新等。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自主决策并承担风险，不得依赖本报告进行投资。

总结

本周造纸轻工周报整体关注点集中在造纸行业的稳定表现、包装轻工行业的持续增长潜力、电子烟行业的市场动态与政策变化，以及3D打印和林业产业的未来趋势。报告建议继续关注家居和包装板块，同时对电子烟自动化发展和3D打印产业的理性投资提出建议。