20170205-广发证券-A股量化监控周报_回避调整风险_12页_806kb

报告摘要

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本报告主要分析了A股市场近期的结构表现、行业表现、估值趋势、市场情绪及择时模型的最新结论，结合日历效应和历史数据，为投资者提供市场趋势和配置建议。

一、市场表现回顾

（一）结构表现

主要指数表现：
- 中证100：-0.04%
- 中证200：0.88%
- 沪深300：0.29%
- 中证500：1.39%
- 中证700：0.00%
- 中证800：0.61%
整体趋势：
- 大盘在节前表现出强势，尤其是中证500涨幅最大。
- 市场整体呈现震荡格局，主要指数涨跌幅度较小。

（二）行业表现

涨幅前五行业：
- 有色金属
- 建材
- 国防军工
- 轻工制造
- 石油石化
跌幅后五行业：
- 非银行金融
- 食品饮料
- 计算机
- 传媒
- 电力及公用事业

二、市场估值变动趋势

（一）市场估值趋势

主要指数PE：
- 上涨：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指
- 估值处于高位，存在调整压力。
主要指数PB：
- 数据未明确，但整体估值趋势与PE类似，显示市场估值偏高。

（二）行业估值变动跟踪

相对PE较低的行业：
- 金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
相对PE较高的行业：
- 有色、轻工、信息设备、医药、采掘

三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

新高比例：
- 由6.2%升至8.3%，显示市场情绪有所改善。
新低比例：
- 保持在1.4%，未明显恶化。

（二）有效涨跌停板

涨跌停板数量未提及具体变化，但整体市场情绪偏稳。

（三）个股均线结构指标

多头排列减空头排列由15.9%升至18.8%，显示市场趋势偏多。

（四）基金仓位

普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，显示基金加仓趋势。

四、择时模型

（一）择时模型最新观点

指数代码	指数简称	GFTD模型结论	LLT模型结论
S000001	上证指数	涨	涨
S399300	沪深300	涨	涨
S399001	深证成指	跌	跌
S000016	上证50	跌	涨
S399005	中小板指	跌	跌
S399006	创业板指	跌	跌

（二）择时净值

GFTD2.0历史择时净值：模型表现稳定，历史成功率达80%左右。
LLT历史择时净值：模型同样表现稳健，但存在模型失效的风险。

五、矿工论市

（一）A股趋势展望

节前表现：
- 1月19日提出“红包行情”，重点推荐有色和汽车。
- 节前最后一个交易日大盘5连阳，有色行业涨幅4.92%，汽车涨幅2.56%。
市场展望：
- 节后市场整体偏正面，上涨概率81%，平均涨幅2.3%。
- 当前市场处于2800~3100的震荡区间，短期内可能面临调整。
- KD模型处于高位，显示短期调整信号。
配置建议：
- 行业配置建议：农业（日历效应显著）、军工（主题性较强）、国企改革（大主题）。
- 指数建议：上证指数短期面临调整，2月份上半月下探后半月回补概率偏大。

风险提示

量化模型风险：
- GFTD模型历史成功率为80%左右，非100%准确。
- 市场极端情况可能导致模型失效，需注意控制风险。

投资评级说明

行业投资评级

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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