电子-行业周报：英伟达业绩超预期催生算力需求_11页_776kb

电子行业周报总结（2023/05/22-2023/05/28）

核心内容概述

本周电子行业整体表现略显承压，但部分子板块及个股展现出较强的复苏迹象。电子行业指数在本周下跌0.09%，但仍跑赢沪深300指数2.28个百分点，5月份以来累计上涨0.66%，全年累计上涨7.54%。行业重点聚焦在下游需求复苏和国产替代两大主线，认为随着终端库存去化和需求回暖，行业景气度有望逐步改善。

主要观点

• 行业景气度：2022年以来电子行业整体承压，但部分自主可控链和果链龙头业绩表现较好，显示行业存在结构性机会。
• 存储器价格：长存原厂部分型号报价开始上涨，海外大厂不再接受更低报价，存储器价格底部信号已现。
• 算力需求：英伟达Q1业绩超预期，推动算力芯片、先进封装、ABF载板、半导体IP等领域需求增长。
• 投资建议：建议关注顺周期板块（消费电子、IC设计、存储芯片、半导体封测、被动元件、印刷电路板）以及自主可控板块（半导体设备与材料）的投资机会。

关键信息

1. 电子行业行情回顾

• 本周申万电子板块下跌0.09%，跑赢沪深300指数2.28个百分点。
• 5月份以来累计上涨0.66%，跑赢沪深300指数5.08个百分点。
• 2023年累计上涨7.54%，跑赢沪深300指数8.08个百分点。
• 电子行业二级子板块涨跌互现，涨幅从高到低依次为：SW元件（2.96%）> SW电子化学品（2.34%）> SW其他电子（0.99%）> SW消费电子（-0.65%）= SW半导体（-0.65%）> SW光学光电子（-1.37%）。

2. 产业新闻

• VR/AR设备出货量：TrendForce预计2023年全球VR/AR设备出货量将降至745万台，同比减少18.2%。
• 5G用户数：我国5G套餐用户数突破12亿，达12.13亿户。
• 面板价格：群创5月全面调涨显示器面板价格，部分客户已接受；Omdia预计本季度末所有尺寸电视面板价格将回到现金成本以上。
• 碳化硅需求：博世拟收购TSI半导体，扩展碳化硅芯片产品系列。
• 二手机市场：TrendForce预测2026年印度二手机销售有望追平中国，苹果市场份额近五成。
• DRAM需求：TrendForce预计全球DRAM芯片需求将在7月超过供应，2023年全球DRAM需求将超1054亿片。
• 加速服务器市场：IDC预测2027年中国加速服务器市场规模将达164亿美元，其中GPU服务器占据主导地位。

3. 公司公告与动态

• 江波龙：企业级SSD产品有望在年内取得部分客户的批量订单。
• 东山精密：拟发行可转债募资不超过48亿元，用于新能源汽车相关项目。

4. 行业数据更新

• 全球及中国半导体销售：
  • 2023年3月全球半导体销售额为398.3亿美元，同比下降21.70%，环比增长0.33%。
  • 中国半导体3月销售额为111.0亿美元，同比下降34.10%，环比提升1.19%。
• 半导体设备销售：
  • 2022年第四季度全球半导体设备销售额为277.8亿美元，同比增长1.35%。
  • 中国大陆半导体设备销售额为63.6亿美元，同比增长1.35%。
• 液晶面板价格：
  • 2023年6月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格分别为37、62、99、123、164美元/片，环比均有上涨。

建议关注标的

风险提示

• 下游需求复苏不及预期：若终端需求未明显改善，可能导致行业景气持续低迷。
• 国产替代不及预期：部分半导体设备与材料领域门槛高，国产替代进程可能受阻。

投资评级

• 行业评级：超配（预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上）
• 公司评级：未在报告中明确列出，但建议关注上述标的的潜在投资价值。