20250227-浙商证券-拓邦股份-002139.SZ-拓邦股份点评报告_2024年收入突破百亿大关_人形机器人业务等新产业将打开空间_4页_487kb

拓邦股份公司点评总结

核心要点

• 2024年业绩亮眼：营业收入首次突破百亿大关，达到105亿元，同比增长17%；归母净利润67亿元，同比增长30%，盈利能力显著提升（ROE升至10%，提升2个百分点）。
• 人形机器人业务前景广阔：公司在空心杯电机等领域具备技术优势和量产能力，预计未来人形机器人市场空间巨大，空心杯电机占据204亿元市场潜力。
• 智能控制器主业增长动力强劲：智能控制器市场需求持续增长（近五年CAGR达13%），公司在家电、新能源等领域保持份额提升，未来增长潜力可观。
• 估值与激励措施：当前股价仍处于低估，预计2025-2026年净利润持续高增长，维持“买入”评级，股权激励目标彰显公司长期发展信心。
• 风险提示：下游需求不及预期、原材料价格波动、AI及人形机器人进展不达预期等风险需关注。

投资建议

维持“买入”评级，建议关注公司人形机器人和智能控制器业务的发展机会。

此内容为原报告核心要点提取，未添加表情及多余信息。