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兴业期货早会通报总结（2022-06-07）

一、核心内容概述

本次兴业期货早会通报主要围绕金融期货与商品期货的市场走势分析，涵盖股指、有色金属、钢矿、煤炭产业链、纯碱、原油、聚酯、甲醇、聚烯烃、橡胶、棕榈油、豆粕及纸浆等品种的操作建议。整体来看，市场情绪积极，政策面利好持续释放，部分商品因供需变化或成本支撑出现上行趋势，但也有品种面临回调压力。

二、主要观点与操作建议

1. 金融期货

• 股指：整体涨势弹性将放大，IH多单盈亏比最佳，建议持有IH2206多单，持仓资金比例为10%。
• 市场情绪：A股整体大涨，两市成交总额显著增加，北向资金净流入，市场风险偏好上升。
• 板块表现：有色金属、电力设备及新能源、计算机、基础化工和煤炭等板块领涨，地产和交运相对偏弱。

2. 商品期货

有色金属

• 铜：稳增长政策推动需求预期，叠加全球低库存，铜价有望继续上行，建议持有沪铜多单。
• 铝：供给端压力仍存，但需求端改善预期较强，预计沪铝维持偏弱震荡格局。
• 镍：国内库存处于历史低位，叠加新能源需求回升，镍价短期反弹，建议关注市场供需变化。

钢矿

• 螺纹钢：短期需求改善预期较强，但地产下行压力未缓解，建议前多持有，关注4800及5000压力位。
• 热卷：需求偏弱，但政策托底，建议新单等待逢低布局。
• 铁矿石：短期支撑较强，但中长期供需结构将转向宽松，建议观望。

煤炭产业链

• 动力煤：政策推动保供，终端存煤增加，短期煤价强势，关注入夏后日耗增长。
• 焦炭：供应受限，需求回暖，建议09合约多单耐心持有。
• 焦煤：供应偏紧，成本支撑强，但需求预期悲观，后期存在下行压力。

纯碱

• 需求增长预期乐观，建议09合约前多持有，但注意盘面平水后进一步上行动能较弱。

原油

• OPEC增产未有效改善市场预期，油价高位震荡，建议关注成品油市场变化。

聚酯

• PTA供应偏紧，成本支撑强，建议TA209前多持有。

甲醇

• 现货价格积极跟涨，期货略显乏力，建议关注贸易商库存变化，维持看涨观点。

聚烯烃

• PP2209突破9000，阻力位上移至9200，建议关注需求变化，冲击年内新高可能性较大。

橡胶

• 终端复产复工加速，需求支撑增强，建议持有RU2209多头头寸。

棕榈油

• 供给端逐步释放，但需求抑制明显，棕榈油回调压力较大，建议维持买Y2209-空P2209组合。

豆粕

• 库存持续改善，但需求疲软，价格上行乏力，建议关注市场供需变化。

纸浆

• 成本支撑较强，但需求预期悲观，建议关注下游实际消费变化。

三、关键信息总结

品种	关键信息
股指	大盘价值股盈亏比最佳，IH多单建议持有；成长股可能超跌反弹，但持续性存疑
铜	需求预期改善，全球库存回落，短期支撑较强
铝	供给端压力仍存，需求改善预期较强，维持偏弱震荡格局
镍	国内库存低位，新能源需求回升，短期反弹
螺纹钢	短期需求改善预期较强，政策托底，建议前多持有
热卷	需求偏弱，政策托底，建议新单等待布局
铁矿石	短期支撑较强，但中长期供需宽松
焦炭	供应受限，需求回暖，建议09合约多单持有
焦煤	供应偏紧，成本支撑强，但需求悲观
纯碱	需求增长预期乐观，建议09合约前多持有
原油	OPEC增产未改善预期，油价高位震荡
PTA	供应偏紧，成本支撑强，建议TA209前多持有
甲醇	现货跟涨，期货乏力，关注贸易商库存变化
PP	突破9000，冲击年内新高可能性较大
橡胶	终端复产复工加速，需求支撑走强，建议持有RU2209
棕榈油	供给端逐步释放，但需求抑制，回调压力较大
豆粕	库存改善，需求疲软，价格上行乏力
纸浆	成本支撑强，但需求预期悲观

四、风险提示

• 地产政策放松不及预期
• 高炉限产力度超预期
• 疫情反复影响复工节奏
• 光伏玻璃投产放缓
• 玻璃冷修规模扩大
• 原油价格波动及需求变化
• 限产政策力度不及预期
• 成品油市场形势变化
• 海外供应政策不确定性

五、免责条款

• 本报告内容仅供参考，不构成买卖依据。
• 分析师观点基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得翻版、复制或发布。

六、公司信息

• 总部：浙江省宁波市中山东路796号东航大厦11楼
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