20230522-太平洋-比亚迪-002594.SZ-一季度同比保持高增_出口及新车型引领盈利向上_5页_1mb

比亚迪2022年年报显示，营收同比增长9620%，归母净利润增长44586%，受益于新能源汽车高销量增长，2022年新能源市占率达27%。2023年一季度尽管环比下降，营收和利润保持高同比增长，销量同比增8947%，出口量激增128倍，预示全年销量和出口目标可达。单车净利预计提升至8000元/辆，由原材料价格回落和高端车型上市驱动。

海外扩张加速，刀片电池纳入特斯拉供应链，新产品如海鸥、驱逐舰07等丰富产品线，新技术如易四方和云辇提升竞争力。上调2023-2025年收入和净利润预测，维持“买入”评级，PE从4500降至1588。

风险包括需求放缓和竞争加剧。总体上，比亚迪呈现强劲增长动力，新技术和出口领航盈利上行。