20241215-开源证券-食品饮料行业周报_经济会议表态积极_内需关注度提升_11页_1mb

食品饮料行业在近期表现出显著增长，尤其在中央经济工作会议释放积极信号后，板块涨幅超过沪深300约30个百分点。本周核心观点聚焦于政策底已确认，基本面底部已形成，建议投资者积极布局，特别是优先推荐大众品和尚品出海的零食企业如甘源食品，考虑到成本下行的趋势，同时看好啤酒、白酒在市场预期回暖下的修复机会。

从市场数据来看，食品饮料板块表现优异，子行业中预加工食品、软饮料和烘焙食品涨幅居前，个股方面惠发食品、熊猫乳品、海欣食品表现突出。上游原料价格方面显示奶价、大麦价格呈回落趋势，预计啤酒企业成本压力或有所缓解。

分析指出，当前经济复苏可能以大众价位带开始，大众品类品（如啤酒、乳制品）可能受益，并建议关注白酒估值底部区域的布局机会，需观察节日期间需求数据。

推荐组合包括五粮液、山西汾酒、贵州茅台和甘源食品，这几家公司在渠道改善、品牌升级及出海战略上表现突出。不过需要注意的风险包括经济下行、原料价格波动及消费需求复苏不及预期。

总的来说，食品饮料板块在政策支持和市场需求预期下有望迎来阶段行情，但投资者仍需谨慎对待风险，优先选择具备较强抗压能力和成长潜力的企业。