20241215-华泰期货-股指期货周报_重要会议定调积极_股指长期投资逻辑加强_8页_1mb

股指期货周报总结

免责声明：
本报告基于公开信息分析，不对信息准确性作完全保证，谨供参考，投资者据此操作风险自负。

一、重要会议与政策动向

1. 国内会议：

   • 中共中央政治局会议强调实施积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，执行积极财政政策和适度宽松的货币政策。
   • 中央经济工作会议进一步要求提高财政赤字率，增加特别国债和专项债券，实施降准降息，促进消费与投资，扩大内需。
   • 政策重心转向稳楼市、稳股市，预期将出台地产和股市针对性扶持措施。

2. 海外市场：

   • 美联储有望再度降息，但需关注日本、英国央行动态。
   • 初请失业金人数超预期，美股纳指逆势上涨0.34%。部分欧洲国家经济数据表现差异显著，如德国贸易顺差缩窄，法国股市连续下跌。

二、A股权益市场表现

• 主要指数周跌幅扩大：沪指、深证成指、创业板指周跌幅分别为0.36%、0.73%、1.4%，而中小板指、科创50、北证50则表现较强。
• 资金面与情绪：两融余额增加约300亿，市场成交均值日均1.91万亿；多数行业呈现涨跌分化，商贸零售、纺织服饰、传媒、社会服务板块领涨。
• 估值与情绪指标：多数指数估值水平分位仍处于合理偏高水平，成交量换手周均约在0.3%左右。

三、海外市场回顾

• 主要美股：纳指周涨0.34%，道指与标普表现疲软。
• 欧股：多数欧洲指数微幅下跌，法、德、英股市表现分化。
• 亚太股市：日本、韩国、印度市场表现差异显著，巴西与俄罗斯股市大幅下跌。

四、策略建议

• 单边策略：建议买入IH2501和IM2503合约，逢低做多股指。
• 市场风险：若国内政策不及预期、海外货币政策收紧或地缘风险升级，股指将面临下行压力。

五、数据与基差情况

• 期指基差：主要合约基差普遍升水或小幅贴水，波动增加。IH、IC均维持低位贴水，IM整体小幅回调。
• 跨期价差：近远月价差变化不大，整体环境偏近月升水。

六、结合结论

短期市场对政策效果存在分歧，权益类资产围绕政策面波动加大。中长期投资逻辑因积极宏观调控有所改善，投资者应把握政策推动下的结构性机会。