20170809-渤海证券-通信行业周报_中报披露期间_关注绩优与国改通信个股_20页_760kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现一般，与沪深300指数持平，行业整体下跌0.64%。其中通信运营板块微跌0.01%，通信设备板块小幅上涨0.82%，设备板块主导了行业走势。个股方面涨跌分化，军工类和通信服务类个股表现较好，而复牌和亏损个股则表现较差。通信板块TTM估值为57.61倍，相对于全体A股的估值溢价率为303%，整体估值处于震荡状态。

主要观点

行业走势：通信行业在本周大盘震荡上升的背景下，走势趋于稳定，但整体表现弱于大盘。
估值情况：通信板块估值溢价率继续横盘整理，行业整体估值处于震荡状态。
投资策略：分析师继续看好通信板块，重点推荐具备确定性增长的绩优股，如光通信标的。随着运营商加快物联网建设与布局5G，建议关注相关概念个股。同时，中国联通混改方案即将公布，国改概念个股值得关注。

关键信息

行业要闻

政策动态
- 固定宽带家庭和移动宽带用户普及率提前完成年度目标。
- 天津部署2000个5G基站，目标到2020年。
- 意大利率先启动欧盟5G行动计划，华为、爱立信将携手意大利电信、沃达丰建设欧洲第一张5G预商用网络。
- 北斗导航应用有望进一步加快，特别是在民航领域。
运营动态
- 德国电信计划从2019年开始增加FTTH资本支出。
- 澳洲电讯4G覆盖率达99%，激活eMTC测试NB-IoT。
- 中国移动公布首批5G实验网合作伙伴名单，包括华为、中兴、大唐等。
- Pixel将部署香港首张LoRaWAN网络。
- 中国电信VoLTE即将商用，已实现网络侧与终端侧的打通。
设备与技术
- 华为数据中心落户贵州，将存储170个国家的管理数据。
- 中国移动启动2017-2018年天线集采，共46万面。
- 联通启动微站/微RRU集采，计划建设145749个设备，提升4G网络覆盖质量。
- 联通基站规模目标90万，热点区域网速有望达1Gbps。
- 我国集成光学芯片技术取得进展，突破激光脉冲重复频率限制。