20171130-渤海证券-通信行业周报_大盘调整期间_关注绩优通信个股的低吸机会_18页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，分析师徐勇于2017年11月30日发布。重点分析了通信行业在大盘调整期间的走势、估值情况以及投资策略，并对行业要闻和重点公司公告进行了梳理。报告认为通信板块虽受市场整体调整影响，但基本面积极，具备长期投资价值，建议关注绩优个股的低吸机会。

主要观点

• 行业整体表现：本周通信板块下跌6.29%，其中通信运营下跌12.05%，通信设备下跌4.78%，整体表现弱于大盘。
• 估值情况：通信板块TTM估值为58.38倍，估值溢价率高达318%，虽然估值创历史新高后出现回调，但短期有见底迹象。
• 投资策略：在市场调整背景下，通信板块仍有“看好”评级。建议关注业绩高增长的5G、物联网、光通信相关个股，以及围绕中国联通的混改品种。推荐股票池包括中国联通（600050）、日海通讯（002313）和光迅科技（002281）。
• 风险提示：大盘下跌可能进一步影响市场整体估值。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 行情表现：通信板块整体下跌，通信运营板块跌幅最大，但不改变后市走强趋势。
• 个股表现：超跌个股表现较好，如盛洋科技、佳讯飞鸿和大唐电信涨幅居前；基本面不佳或前期涨幅较高的个股如金亚科技、武汉凡谷和新易盛跌幅明显。
• 投资策略：
  • 关注业绩高增长的5G、物联网和光通信相关个股。
  • 围绕中国联通布局相关混改品种。
  • 给予通信板块“看好”评级。

2. 行业要闻

2.1 政策动态

• 中国航天科工集团完成公司制改制：改制为国有独资公司，注册资本增加至180亿元。
• 中国卫星导航与位置服务产业前景广阔：北斗三号全球组网卫星发射，预计2020年具备全球服务能力。
• 中国电信与中国信通院签署战略合作协议：深化合作，推动技术发展和产业转型。
• 美国FCC将表决废除网络中立：可能影响互联网服务的公平性，引发行业争议。
• 全球无线网络基础设施市场增长：预计2020年达560亿美元，5G相关支出将显著增长。

2.2 运营动态

• 运营商计费市场复苏：全球计费收入预计从2012年的低于180亿美元增长至2017年的260亿美元。
• 韩国LGU+联合华为完成5G预商用测试：为2018年冬奥会5G商用做准备，验证了5G端到端系统。
• 中国移动2018新战略：推进“大连接”战略，实现346城NB-IoT连续覆盖，加速5G商用进程。

2.3 设备与技术

• 中国联通10G和100G波分集采：烽火、华为、中兴等中标，表明行业竞争激烈，技术实力受到认可。
• 德国光纤连接增长：预计2020年有500万个家庭和企业接入光纤网络，2025年达2800万。

3. A股上市公司主要公告

• 大唐电信：控股股东筹划重组，不影响公司正常经营。
• 高鸿股份：重组方案未定，实控人不变。
• 通光线缆：拟发行不超2.86亿元可转债，用于扩建项目。
• 中国联通推动航空WiFi：已获卫星组网许可，计划下月初进行业务演示。
• 中兴与软银合作5G试验：在4.5GHz频段进行试验，计划2020年商用。
• 鹏博士：部分高管拟减持不超567.04万股。
• 合众思壮：签下新疆10.17亿元PPP项目合同。
• 会畅通讯：调整员工持股计划，高管认购比例增加。
• 通鼎互联：子公司中标1.08亿元中国电信项目。
• 三元达：拟与康成亨成立战略新兴产业基金，投资方向为金融科技和军民融合。
• 东土科技：参投人工智能产业投资基金，出资比例为19%。
• 中国移动与中兴战略合作：在智慧城市、5G标准等领域展开合作。
• 神宇股份：获600万元政府补助，用于研发项目。

总结

通信行业在当前市场调整中表现不佳，但基本面积极，长期发展仍具潜力。建议投资者关注具备业绩增长潜力的个股，尤其是5G、物联网及光通信领域，同时围绕中国联通的混改布局进行投资。行业整体仍被给予“看好”评级，未来有望随着5G商用推进和政策支持重新走强。