20150629-华泰证券-钢铁行业研究_大盘震荡加大_钢铁基本同步_13页_883kb

报告摘要

行业研究/行业周报总结

核心内容

本报告为2015年6月29日发布的钢铁行业周报，重点分析了钢铁行业近期的市场表现、行业指标、价格变动、库存情况及投资建议。

主要观点

行业评级：钢铁Ⅱ和黑色金属维持“增持”评级。
市场表现：上周钢铁行业整体下跌，但部分个股表现突出，如八一钢铁涨幅达20.23%，而方大特钢跌幅达32.25%。
宏观经济影响：股市因清理场外配资和去杠杆政策出现剧烈震荡，但长期看多观点未变。
政策支持：央行定向降准和降息对短期市场信心有所提振，但对钢铁行业基本面支撑有限。
行业调整：钢铁行业处于调整阶段，产能淘汰加速，建议关注“剩者为王”。
投资方向：重点推荐京津冀协同发展、产能优化、高端新材料等主题，区域龙头包括河北钢铁和首钢股份，优特钢企业如太钢不锈、抚顺特钢等。

关键信息

一、行业指标速览

指标	本周数据	周度环比变动	月度同比变动	年度同比变动
螺纹钢价格	2161元/吨	↓	↓	↓
热卷价格	2289元/吨	↓	↓	↓
焦炭价格	860元/吨	←	←	↓
进口矿价格	480元/吨	←	↑	↓
国产矿价格	528元/吨	↑	↑	↓
生铁成本	1517元/吨	↓	↓	↓
钢坯成本	1933元/吨	←	↓	↓
螺纹钢利润	-276元/吨	↓	↓	↓
热卷利润	-304元/吨	↓	↓	↓
社会库存总量	1285.555万吨	↑	↓	↓

二、要闻汇总

股市表现：上周五大盘暴跌，钢铁行业同步下跌，但部分个股表现较好。
政策影响：
- 财政部、国家税务总局发布《京津冀协同发展产业转移对接企业税收收入分享办法》。
- 央行重启逆回购并宣布定向降准和降息。
行业利润：前5月全国规模以上工业企业利润总额下降，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额下降11.5%。
企业动态：韶钢松山调整固定资产折旧年限，预计增加2015年度股东权益及净利润9,550万元。

三、市场价格

钢材原料价格：
- 唐山66%铁精粉：527元/吨，周涨幅0.22%。
- 印度63.5%铁精粉：480元/吨，周环比持平。
- 巴西-中国海运费：13.18元/吨，周涨幅2.65%。
- 澳洲-中国海运费：5.77元/吨，周跌幅0.16%。
- 国产矿：528元/吨，周涨幅0.22%。
- 进口矿：480元/吨，周环比持平。
- 焦炭：860元/吨，周环比持平。
- 主焦煤：680元/吨，周环比持平。
- 废钢：1369元/吨，周跌幅5.65%。
国内钢材价格：
- 螺纹钢：2161元/吨，周跌幅1.68%。
- 螺纹钢期货：2213元/吨，周跌幅1.47%。
- 线材：2250元/吨，周跌幅1.66%。
- 热轧板卷：2289元/吨，周跌幅1.59%。
- 冷轧板卷：3106元/吨，周跌幅0.96%。
- 中板：2195元/吨，周跌幅2.70%。
- 镀锌板：3240元/吨，周跌幅0.12%。
- 彩涂板：6000元/吨，周跌幅0.83%。
- 热轧窄带：2257元/吨，周跌幅0.92%。
- 无缝管：3050元/吨，周跌幅1.61%。
- 焊管：2180元/吨，周跌幅3.54%。
- 无取向硅钢：4250元/吨，周环比持平。
- 取向硅钢：16500元/吨，周环比持平。
国际钢材价差：
- 热轧板卷：中国价格较国际价格低，价差显著。
- 冷轧板卷：中国价格较国际价格低，价差较上周有所缩小。
- 热镀锌：中国价格较国际价格低，价差变化较小。
- 中厚板：中国价格较国际价格低，价差变化较小。
- 螺纹钢：中国价格较国际价格低，价差变化较小。
- 网用线材：中国价格较国际价格低，价差变化较小。
- 小型材：中国价格较国际价格低，价差变化较小。

四、产销存情况

钢材产量：
- 6月上旬全国重点企业粗钢日均产量为173.91万吨，旬环比上升2.32%。
- 预计全国粗钢日均产量为223.72万吨，旬环比上升0.40%。
钢材库存：
- 截至本周末，社会库存总计1285.555万吨，周环比上升0.46%。
- 螺纹钢库存：632.2万吨，周环比上升0.85%。
- 热轧板卷库存：277.0万吨，周环比上升1.52%。
- 中板库存：114.5万吨，周环比上升0.91%。
- 冷轧板卷库存：140.4万吨，周环比下降0.04%。
- 钢材库存总计：1285.6万吨，周环比上升0.46%。