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上市银行2016年报暨2017年Q1总结：大行篇

核心内容概述

本报告分析了2016年及2017年第一季度上市大行的经营情况，包括资产负债结构、盈利能力、资产质量及资本情况，重点探讨了大行在行业中的表现及未来发展趋势。

主要观点

• 规模扩张：2017Q1，大行的扩张速度好于上市银行平均，仅慢于城商行，好于股份行和农商行。2016年大行扩张速度是近三年最快的一年，且2017Q1环比上升。
• 盈利表现：2017Q1上市银行净利润同比增速为3.40%，相比2016年底的2.69%有所提升。大行与农商行的增速贡献显著，而城商行则对整体增速形成拖累。
• 资产质量：大行不良贷款率在2017Q1连续第二季度出现改善，且整体资产质量呈现上升趋势，受益于去年经济企稳。
• 资本充足：大行资本充足率高于监管要求，资本补充在短期内无忧。

关键信息

重点公司评级

上市银行2016年报及2017Q1数据概览（单位：亿/%）

资产负债结构变动

• 资产配置：2017Q1，大行的贷款占比有所上升，其中交通银行增长最为显著。同时，债券投资占比也有所增加，工行在应收款项类投资方面最为积极。
• 负债来源：大行加强了对存款的依赖，存款占比达到三年来的高点，而同业存放和应付债券等占比有所下降。
• 同业资产与负债收缩：受监管影响，上市银行的同业资产和负债占比均下降，大行在此方面表现尤为明显。

盈利分析

• 行业整体：2017Q1，行业整体净利润同比增速为3.40%，较2016年底的2.69%有所提升。
• 上市公司：农行收入增速提升明显，主要得益于利息净收入恢复正增长和投资净收益能力的提升。
• ROA与ROE：上市大行的ROA在0.87%至1.20%之间，ROE在11.55%至14.80%之间。建设银行ROE最高，交行最低。

资产质量分析

• 不良贷款率：2017Q1，大行不良贷款率连续第二季度改善，其中农行下降最快（-4bp），工行和中行次之（-3bp和-1bp）。
• 拨备覆盖率：农业银行在2016Q4拨备覆盖率超过监管要求（2.5%），而工商银行拨备覆盖率低于监管要求（150%），存在一定的拨备压力。
• 信用成本：2016年底，大行的信用成本为0.80%，2017Q1有所下降，至0.23%。

资本情况

• 资本充足率：大行资本充足率高于监管指标，且高于股份制银行、农商行和城商行。
• 资本补充：短期内大行资本补充无忧，资本结构稳定。

风险提示

• 增速下降：未来可能面临增速放缓的风险。
• 资产质量不及预期：虽然当前资产质量有所改善，但仍有不确定性。

总结

本报告全面分析了上市大行在2016年及2017年Q1的经营状况，指出大行在规模扩张、盈利能力和资产质量方面均有改善，同时资本充足率表现良好。尽管存在一定的风险，如增速下降和资产质量不及预期，但整体来看，大行在当前环境下表现稳健，具备良好的增长潜力。