20240128-国投证券-行业周报_央企市值考核要求重磅发布_城改建设范围迎扩容_看好建筑央企和城改板块表现_13页_1mb

市场表现：本周建筑装饰行业上涨684%，各子板块普遍上涨，国际工程、基建市政、房建涨幅显著。个股中，华建集团、中国海诚等表现突出；苏文电能等ST股跌幅较大。行业估值中，中国铁建、中国中铁等央企市盈率和市净率处于低位。

政策驱动：央企市值考核纳入KPI，建筑龙头估值修复预期增强。广州放开120㎡以上住房限购，城中村改造范围扩容至更多城市，预计将带动地产和基建投资边际改善。

经营改善：8家建筑央企2023年新签订单合计16.65万亿元，同比增79.5%；国际工程订单增长显著。民企政策优化（融资、保租房、城中村改造）推动市场信心回升。

投资建议：重点推荐建筑央企龙头（中国建筑、中国中铁等）、城中村改造前端设计标的（蕾奥规划、华阳国际）、高分红潜力股及出海板块公司。

风险提示：经济下行、政策不及预期、地方财政压力、地产回暖不及等风险需持续关注。