20240925-国投证券-建筑_证监会积极推进市值提升计划_持续看好低估值建筑央企表现_4页_600kb

建筑行业快报总结

本报告由国投证券股份有限公司发布，焦点在于证监会推动市值提升计划及其对建筑央企的积极影响。证监会起草的《上市公司监管指引第10号-市值管理（征求意见稿）》，要求上市公司通过并购重组、股权激励、现金分红等方式提升投资价值，特别强调长期破净公司需制定估值提升计划，并每年评估效果。国资委已将市值管理纳入央企考核，多家建筑央企PB处于低位，估值修复可期。

同时，基建投资稳增，2024年1-8月基建投资同比增长强劲，专项债发行从第三季度加速，累计发行量达293万亿元，占全年限额75%，为基建实物工作量提供支撑。海外方面，美联储降息50个基点可能刺激海外工程建设需求。建筑行业集中度提升，央企新签订单占比从2017年的29%增至2024年上半年的53%，龙头央企“强者恒强”格局持续。尽管H1建筑央企经营承压，但H2有望改善，叠加市值管理落地，基本面或迎好转。

投资建议关注中国建筑、中国交建、中国中铁和中国铁建等央企，预计其PE和PB将支撑市场回报。风险包括政策不确定性、基建投资放缓、海外竞争加剧等。报告可供参考，但投资决策需谨慎。

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